20220612-宝城期货-PVC周报_PVC偏弱震荡_10页_897kb

PVC周报总结（2022年6月12日）

核心内容概述

本报告分析了2022年6月10日至5月29日期间PVC市场的运行情况，涵盖行情综述、现货市场、出口利润及社会库存、下游需求等多个方面。整体来看，PVC市场呈现偏弱震荡态势，主要受制于下游需求疲软、社会库存去化缓慢及出口利润下降等因素影响。

主要观点

• 期货价格震荡：PVC主力2209合约上周冲高回落，周五收盘价为8573元/吨，较前一周结算价上涨176元/吨。周持仓量减少，成交量有所下降。
• 上游成本变化：电石价格继续下调，西北地区电石价格下调至4038元/吨；陕西兰炭价格基本稳定，PVC利润上涨至509元/吨。
• 开工率下降：PVC企业开工率环比下降2.19个百分点至77.40%，其中电石法开工率下降1.51个百分点至78.22%。
• 新增产能延迟：部分PVC企业因产能置换或检修未能如期投产，如天津大沽、聚隆化工、山东信发等。
• 出口利润下降：外盘价格稳定，国内价格上涨，导致PVC出口利润下降至-40美元/吨，出口窗口关闭。
• 社会库存变化：社会库存环比下降0.67%至31.01万吨，但同比偏高90.71%，去化速度缓慢。
• 下游需求疲软：PVC下游开工率维持在偏低水平，较同期低20个百分点。房地产新开工与竣工数据不佳，新增订单不多，下游企业仅逢低刚需补货，部分企业库存积压。

关键信息汇总

1. 期货市场表现

2. PVC现货价格

• 华北地区电石法PVC市场主流价格在8590元/吨。
• PVC基差上涨54元/吨至83元/吨。
• V09-01合约价差下降至203元/吨，较前一周下降45元/吨。

3. PVC开工率

• PVC企业开工率环比下降2.19个百分点至77.40%。
• 电石法开工率环比下降1.51个百分点至78.22%。

4. PVC检修装置

5. 社会库存

• 截至5月29日，社会库存环比下降0.67%至31.01万吨。
• 同比偏高90.71%，库存去化缓慢，主要受疫情影响，下游制品厂家恢复开工较慢，采购计划不强。

6. 下游需求

• PVC下游开工率维持在偏低水平，较同期低20个百分点。
• 房地产新开工与竣工数据不佳，新增订单不多，下游企业仅逢低刚需补货。
• 部分企业制品库存积压，需求疲软。

结论

综合来看，PVC市场在近期呈现偏弱震荡态势。上游成本有所下降，但下游需求疲软，房地产数据不佳，导致整体市场缺乏支撑。社会库存去化缓慢，叠加人民币贬值对出口的利好未能显现，外盘价格稳定而国内价格上涨，出口窗口关闭。因此，预计PVC市场短期内仍将维持偏弱震荡格局。