20201213-兴业证券-电力设备新能源行业每周观察_欧洲新气候法案将至少提振欧洲电动车产销目标34pct_32页_2mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要分析了电力设备新能源行业的发展趋势与投资机会，特别关注了欧洲新气候法案对新能源汽车和光伏行业的影响，以及国内新能源车销量、锂电排产数据的提升。同时，报告还对重点公司进行了盈利预测与评级，并提供了行业数据跟踪和公司行为统计。

主要观点

1. 新能源汽车市场：

   • 国内新能源车销量与锂电排产数据双双走强，11月产销分别达19.8万辆和20万辆，同比分别增长75%和105%。
   • 预计2021年1月销量将达10万辆以上，1Q2021销量有望达到30-35万辆，全年销量目标上调至197万辆。
   • 欧盟通过新气候法案，将2030年温室气体排放目标提升至55%，这将推动新能源车销量目标从615万辆提升至825万辆，增加34%。
   • 预计2021-2023年欧洲新能源车将维持高增长，年均增速分别为94%、31%和31%。
   • 建议关注宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份等龙头企业。

2. 光伏行业：

   • 光伏协会提出“十四五”期间年均新增装机70-90GW，积极落实“30·60”目标。
   • 2020年1-10月光伏新增装机21.88Gwh，同比提升27.7%。
   • 光伏组件出口量同比上涨14.6%，表现强势。
   • 推荐隆基股份、晶澳科技、通威股份、亚玛顿等企业。

3. 电力设备与电网投资：

   • 2020年1-10月电网投资完成2899亿元，同比增长6.7%，保持稳中有增的态势。
   • 预计电网将加大电力电子化设备投资比例，建议关注国电南瑞等电力信息化核心企业。

4. 工业控制市场：

   • 工业自动化市场在Q2-Q3同比增长分别为6.6%和13.2%。
   • 建议关注汇川技术、麦格米特等企业。

关键信息

重点公司及评级

投资建议

• 新能源汽车：欧洲新能源汽车市场持续高增长，建议关注宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、宏发股份、科达利等公司。
• 光伏行业：建议关注隆基股份、晶澳科技、通威股份、亚玛顿、福莱特、阳光电源等企业。
• 电力设备：建议关注国电南瑞等电力信息化核心企业。

风险提示

• 光伏新增装机不及预期
• 限电改善不及预期
• 电动汽车产业链价格降幅超预期
• 电网投资不达预期

行业数据跟踪

光伏

• 2020年1-10月新增装机21.88Gwh，同比提升27.7%。
• 组件出口量达66.27GW，同比上涨14.6%。
• 硅料价格下调，硅片价格稳定，电池价格小幅上涨，组件价格反弹。

风电

• 2020年1-10月累计并网22.983GW，同比上升15.3%。
• 平均利用小时数1727小时，同比上涨3.9%。
• 弃风率同比下降3.5个百分点。

电力设备

• 2020年1-10月全社会用电量6.03万亿千瓦时，同比增速1.81%。
• 全国发电量6.03万亿千瓦时，同比增速2.63%。
• 电网投资额572亿元，同比上升23.81%，环比上升10%。

新能源汽车

• 11月国内新能源车产销分别达19.8万辆和20万辆，同比分别增长75%和105%。
• 预计2021年1月销量将达10万辆以上，1Q2021销量有望达到30-35万辆。

公司新闻及点评

• 亿纬锂能：与SKI合作，提升三元软包产能，预计2020-2022年归母净利润分别为17.8亿元、30.8亿元、41.2亿元，维持审慎增持评级。

本月推荐组合

公司行为统计

• 未来三个月大小非解禁一览：列出多只股票的解禁日期、数量、变动后总股本及流通股情况，如晶盛机电、华自科技、东方电缆等。
• 大宗交易：记录本周大宗交易情况，如易成新能、中能电气、亿纬锂能等公司的交易价格、折价率及成交量。

图表概览

• 图1：新法案下，2030年产销目标提升34%至825万辆。
• 图2：新法案下，2021-2023年欧洲新能源车有望迎接持续高增长。
• 图3：《2030年气候目标计划》草案指出2030年碳排放目标提升至55%。
• 图4：《2030年气候目标计划》指出2030年乘用车碳排放目标为2021年的50%。
• 图5：原有框架下2050年气候中和目标无法实现。
• 图6：交通部门在可再生能源中的份额提升至25%。
• 图7：2030年新能源汽车产销目标提升34%。
• 图8：2021-2023年欧洲新能源车有望迎接持续高增长。
• 图9：本周板块涨跌幅。
• 图10：本月板块累计涨跌幅。
• 图11：2010年至今板块估值水平变化。
• 图12：2010年至今板块估值溢价率变化。
• 图13：光伏装机容量。
• 图14：光伏新增并网容量。
• 图15：光伏组件出口。
• 图16：硅料价格。
• 图17：硅片价格。
• 图18：电池价格。
• 图19：组件价格。
• 图20：光伏产业链价格及涨跌幅。
• 图21：风电装机容量。
• 图22：风电新增并网容量。
• 图23：风电利用小时数。
• 图24：电网投资额。
• 图25：全社会用电量。
• 图26：全国发电量。
• 图27：铜价格。
• 图28：钢价格。
• 图29：铝价格。
• 图30：铁价格。
• 图31：发电设备月产量。
• 图32：新能源汽车月度产量及同比增速。
• 图33：新能源汽车月度销量及同比增速。
• 图34：新能源汽车累计产量及同比增速。
• 图35：新能源汽车累计销量及同比增速。
• 图36：正极材料价格变化。
• 图37：负极材料价格变化。
• 图38：电解液价格变化。
• 图39：隔膜价格变化。
• 图40：钴价格变化。
• 图41：锂价格变化。
• 图42：制造业固定资产投资完成额。
• 图43：固定资产投资完成额。
• 图44：11月PMI同比上升。
• 图45：11月PPI同比下降，环比上升。
• 图46：工控OEM细分行业2020Q3增长情况。
• 图47：工控项目型细分行业2020Q3增长情况。