20170327-信达证券-新能源行业周报_物流车电动化弹性大_电动车使用率将提升_15页_1mb

报告摘要

本报告发布于2017年03月27日，由信达证券能源化工研究团队撰写，重点分析了新能源行业在2017年的趋势与投资机会，涵盖新能源汽车和光伏两大领域。报告指出，新能源汽车行业将在2017年迎来反弹和升华，行业数据将在第三季度迎来增长，同时光伏行业也将迎来新的发展机遇。

物流车电动化
- 深圳市推进城市配送发展五年行动计划将出台，2017年新能源汽车推广目标为2万辆，其中物流车是重点。
- 2017年一季度是较好的布局期，预计全年新能源汽车销量将逐季提升。
充电桩建设与共享模式
- 2月新增公共类充电桩2826个，同比增长151.7%。
- 共享出行模式加速发展，如“Gofun出行”在武汉启动运营，首批投放200辆车，预计年底扩展至1000辆。
动力电池与产业链
- 动力电池投资仍超千亿元，锂电设备商将受益。
- 三元材料、铜箔等关键材料需求上升，供应链重塑趋势明显。
重点企业动态
- 国轩高科与庐江县人民政府签署3GWh圆柱电池项目，投资20亿元。
- 东旭光电完成新能源汽车产业链闭环，投资30亿元收购申龙客车。
- 恒天集团子公司凯马汽车15亿元新能源汽车项目开工。
投资建议
- 建议关注动力电池、材料、电动物流车产业链、电池模组与电机电控系统、特斯拉等核心标的。
- 推荐公司包括：猛狮科技、亿纬锂能、骆驼股份、澳洋顺昌、国轩高科、比亚迪、当升科技、石大胜华、诺德股份、杉杉股份、新纶科技、沧州明珠、方正电机、科泰电源、新海宜、合康新能、正海磁材、金杯电工、宏发股份、长园集团、东方精工。

行业价格走势
- 多晶硅、硅片、光伏电池、组件价格小幅下跌，但单晶硅片市场份额提升。
- 2017年单晶硅片市场份额预计提升至25%，但未来五年多晶仍是主流。
政策与市场发展
- 超15GW地面光伏电站有望纳入第七批补助目录，自然人分布式项目无需申报。
- 地方“十三五”光伏装机目标已初步显现，总量至少增加42GW。
- 新疆新能源消纳能力提升，推广电采暖、电动汽车等扩大电力消纳。
重点项目进展
- 长沙市计划到2020年新增光伏发电装机容量300兆瓦以上。
- 梅县光伏发电项目预计5月投产，年发电量近2560万度。
- 方山县13.5兆瓦光伏发电扶贫项目预计2017年5月竣工并网。
技术突破与出口
- 蚌埠市自主研发的CIGS薄膜太阳能电池背电极材料出口德国。
- 硅太阳能电池光电转换率首超26%，未来有望进一步提升。
投资建议
- 建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源等公司。
- 光伏行业未来现金流有望改善，分布式是未来趋势，中长期技术进步是方向。