20210117-华泰证券-TMT一周谈之通信_上海加快新建IDC建设和投资进度_20页_2mb

通信行业研究报告总结

行业评级

• 通信：增持（维持）
• 通信设备制造：增持（维持）

本周观点

• 上周通信（中信）指数上涨 2.78%，同期沪深300下跌 0.68%，创业板指下跌 1.93%。
• 重点推荐：数据港、紫光股份、特发信息、中兴通讯、移远通信、中国联通、光环新网、中际旭创、新易盛、华工科技、星网锐捷、金卡智能、梦网集团。
• 上海经信委要求加快推进18个新建IDC项目的建设和投资进度，对交付节点和能耗指标进行严格管理，龙头IDC厂商有望展现优势。
• 国家发改委等四部门发布《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》，推动IDC集约化、绿色化发展，提升行业集中度。
• 军工信息化、IDC、光模块、物联网等子板块持续受到看好。
• 运营商纽交所退市影响已过，基本面向好，建议关注其投资机会。

政策动态

上海加快IDC建设

• 上海经信委发布通知，要求2019年11月获批的6个IDC项目在2021年3月底前交付，2020年6月获批的12个项目在2021年9月底前交付。
• 能耗指标将从严管理，PUE不超过1.3，推动绿色数据中心建设。
• 申报主体需具备大规模数据中心运营经验、优质运营服务能力，提升行业准入门槛。

全国一体化大数据中心

• 目标到2025年，全国数据中心形成布局合理、绿色集约的基础设施一体化格局。
• 东西部数据中心实现结构性平衡，大型数据中心PUE降至1.3以下。
• 推动算力资源服务化、数据流通融合、大数据应用创新及安全防护，构建“数网、数组、数链、数脑、数盾”体系。

5G产业链进展

• CAICT：2020年国内市场5G手机出货量达1.63亿部，占比 52.9%。
• 中兴通讯：拟转让高达通信 90% 股权，聚焦5G赛道。
• 诺基亚：赢得新加坡M1 5G核心网合同，部署SA核心网及网络开放功能。
• T-Mobile美国：与爱立信、诺基亚签署五年期5G合同，提升网络覆盖和性能。
• 美国开启6G争霸赛：ATIS发布6G行动倡议，组建“6G联盟”，涵盖全球27家巨头企业。
• 国内6G研究：工信部成立6G研究组，开展需求、愿景、关键技术与全球统一标准研究。

云计算&IDC

• 数据港：受益5G建设，Q3营收高增长，预计2020~2022年归母净利润分别为40.39/63.74/89.52亿元，维持“买入”评级。
• 紫光股份：拟收购紫光云股权，提升云计算业务竞争力，维持“增持”评级。
• 光环新网：IDC业务受疫情影响，但预计随着疫情好转，业务改善，维持“增持”评级。
• IDC行业动态：全球半导体收入预计增长7.3%，达到4,498亿美元。
• Northern Data：收购瑞典北部绿色数据中心，享受廉价可再生能源和低温环境。

物联网&车联网

• 中国电信：物联网连接突破2亿，NB-IoT连接超8,000万，推动智慧家庭、社区、城市建设。
• 百度：组建智能汽车公司，与吉利合作，布局智能汽车全产业链。
• 中国信通院：发布车联网白皮书，研究网联自动驾驶技术体系及应用场景。
• 三星：推出“Upcycling at Home”计划，将旧手机用于物联网解决方案。

公司动态

• 思科收购Acacia：以45亿美元收购，巩固光网络业务，支撑“未来互联网”战略。
• 鹏博士资产转让：因买方股权冻结，终止与锦泉投资的资产转让协议，已收回 97.25% 的资产。
• 中国移动集采：全闪存存储产品由华为、荣联、浪潮中标，荣联中标份额为44%。
• 中国电信集采：一级集采供应商分级名单出炉，涵盖11个类别，49家厂商入选。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 全球新型肺炎尚未可控
• 国内5G网络建设投入不及预期
• 云厂商资本开支投入不及预期

重点推荐公司一览

行情回顾

• 2019.1.18-2021.1.15通信板块、创业板、沪深300市盈率走势图显示通信板块表现优于其他指数。
• 一周内各行业涨跌图显示通信行业整体上涨，表现优于其他行业。

行业新闻概览

• 2021年1月14日及15日，多篇行业新闻涵盖5G、数据中心、半导体、云计算、物联网、车联网等。
• 包括政策动态、企业动态、市场趋势、技术发展等，涉及华为、小米、中兴、思科、诺基亚、三星、京东等。

总结

• 政策推动：IDC建设与5G发展加速，推动行业集约化、绿色化。
• 市场表现：通信板块表现优于其他指数，投资机会凸显。
• 技术发展：6G研究启动，5G消息、光模块、物联网等技术不断演进。
• 公司动态：重点公司如数据港、紫光股份、特发信息、中兴通讯、移远通信等表现积极，受到市场关注。
• 风险因素：中美贸易摩擦、疫情、5G建设投入不及预期等影响需警惕。