20170601-广发证券-广发_三维_流动性跟踪周报_上周A股净流出（一二级市场_产业资本）资金进一步增加_24页_2mb
报告摘要
上周A股净流出（一二级市场&产业资本）资金进一步增加
核心内容概述
本报告由广发证券发布，聚焦于A股市场的流动性变化，涵盖股市、全市场“量”和“价”三方面。报告指出，上周A股市场整体资金净流出1004.9亿元，主要由二级市场资金流出推动，其中个人投资者流出占比最大，达到895.0亿元，机构投资者则有小幅流入。此外，报告还分析了货币市场、国债市场、信用债市场、理财市场、票据市场及外汇市场的资金利率与汇率变动情况。
主要观点与关键信息
一、股市流动性跟踪
- 上周A股资金净流出：1004.9亿元，前一周为102.8亿元，显示出市场资金外流加剧。
- 一级市场：
- 资金净流出：21.9亿元
- IPO融资：21.9亿元，较前一周减少56.8亿元
- 产业资本：
- 重要股东净减持：1.3亿元，其中公共事业减持4.15亿元
- 未来两周限售股解禁市值合计：256.4亿元
- 二级市场：
- 资金净流出：981.7亿元
- 个人投资者：流出895.0亿元
- 机构投资者：流入31.5亿元
- 杠杆资金：流出60.7亿元
- 沪深港股通：流出17.5亿元
- 交易费用：流出39.9亿元
- 投资者情绪：
- 融资交易占比：6.7%
- 日度换手率：0.7%
- 股指期货多空比例：95.9%
- 机构合计挂单卖出：41.1亿元
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
- 基础货币投放：
- 上周公开市场净回笼：300亿元
- 4月广义再贷款工具净投放：682亿元
- 4月央行口径新增外汇占比回笼：420亿元
- 信用货币派生：
- 4月M1增速：18.50%
- 4月M2增速：10.50%
- 新增社会融资：13900亿元
- 金融机构新增人民币贷款：11000亿元
- 居民中长期贷款：4441亿元
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
- 货币市场：
- SHIBOR隔夜利率：下调11.4BP，上周为2.60%
- 银行间质押式回购加权利率（7天）：下调10.08BP，上周为2.98%
- 3个月同业存单收益率：下调5.01BP，上周为4.50%
- 国债市场：
- 1年期国债收益率：下调1.76BP，上周为3.47%
- 10年期国债收益率：上调2.49BP，上周为3.65%
- 期限利差：扩大4.25BP，上周为0.18%
- 信用债市场：
- 5年期企业债收益率：下调0.31BP，上周为4.97%
- 信用利差：扩大2.35BP，上周为1.32%
- 理财市场：
- 人民币理财产品收益率（3个月）：上调3.33BP，上周为4.41%
- 票据市场：
- 长三角票据贴现率：上调10BP，上周为4.40%
- 珠三角票据贴现率：上调10BP，上周为4.35%
- 外汇市场：
- 美元兑人民币中间价：下降0.13%，上周为6.87
- 实际人民币有效汇率指数：下降0.87%，4月为119.38
- 名义人民币有效汇率指数：下降0.64%，4月为115.91
限售股解禁名单（未来两周）
| 代码 | 简称 | 解禁日期 | 解禁数量(万股) | 流通A股(万股) | 占比 | 解禁股份类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 002745.SZ | 木林森 | 2017-05-31 | 8,382.79 | 7,849.98 | 106.79% | 定向增发机构配售股份 |
| 002373.SZ | 千方科技 | 2017-06-06 | 51,661.66 | 55,447.47 | 93.17% | 定向增发机构配售股份 |
| 600090.SH | 同济堂 | 2017-06-01 | 33,478.03 | 36,791.66 | 90.99% | 定向增发机构配售股份 |
| 600538.SH | 国发股份 | 2017-05-31 | 18,518.52 | 27,921.60 | 66.32% | 定向增发机构配售股份 |
| 000035.SZ | 中国天楹 | 2017-05-31 | 35,653.02 | 81,159.56 | 43.93% | 定向增发机构配售股份 |
| 600157.SH | 永泰能源 | 2017-05-31 | 123,115.58 | 459,565.48 | 26.79% | 定向增发机构配售股份 |
| 601233.SH | 桐昆股份 | 2017-06-08 | 24,150.27 | 96,360.00 | 25.06% | 定向增发机构配售股份 |
| 300005.SZ | 探路者 | 2017-06-06 | 8,000.00 | 34,872.59 | 22.94% | 定向增发机构配售股份 |
| 300209.SZ | 天泽信息 | 2017-06-07 | 4,719.21 | 21,071.24 | 22.40% | 定向增发机构配售股份 |
| 601567.SH | 三星医疗 | 2017-06-07 | 22,010.27 | 101,545.90 | 21.68% | 定向增发机构配售股份 |
| 300190.SZ | 维尔利 | 2017-05-31 | 6,000.00 | 33,092.52 | 18.13% | 定向增发机构配售股份 |
| 002259.SZ | 升达林业 | 2017-06-08 | 10,900.83 | 61,467.21 | 17.73% | 定向增发机构配售股份 |
| 300299.SZ | 富春股份 | 2017-05-31 | 2,425.97 | 17,732.37 | 13.68% | 定向增发机构配售股份 |
| 002247.SZ | 帝龙文化 | 2017-06-08 | 6,006.67 | 44,634.41 | 13.46% | 定向增发机构配售股份 |
| 300008.SZ | 天海防务 | 2017-06-05 | 6,419.97 | 51,571.62 | 12.45% | 定向增发机构配售股份 |
| 000631.SZ | 顺发恒业 | 2017-06-06 | 26,622.30 | 216,629.62 | 12.29% | 定向增发机构配售股份 |
| 300279.SZ | 三德科技 | 2017-06-05 | 3,494.75 | 2,500.00 | 139.79% | 首发原股东限售股份 |
| 002800.SZ | 天顺股份 | 2017-05-31 | 1,616.00 | 1,868.00 | 86.51% | 首发原股东限售股份 |
| 002407.SZ | 多氟多 | 2017-05-31 | 546.75 | 52,597.13 | 1.04% | 股权激励限售股份 |
风险提示
- 流动性环境可能出现超预期波动，需密切关注市场动态。
分析师信息
- 曹柳龙：S0260516080003，广发证券策略分析师
- 陈杰：首席分析师，5年策略研究经验
- 郑恺：分析师，华东师范大学经济学硕士
- 廖凌：分析师，华东师范大学金融学硕士
- 陈伟斌：联系人，CPA，复旦大学经济学硕士
联系方式
- 电话：13817664054
- 邮箱：caoliulong@gf.com.cn
报告目录索引
- 引言：广发策略“三维”流动性跟踪体系
- 一、股市流动性跟踪
- 二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
- 三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
- 风险提示
- 图表索引
- 表1：限售股解禁名单（未来两周）
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