2017-冷链物流专题-需求与政策共振，生鲜电商加速行业破冰_44页_2mb

航空货运与物流行业分析报告总结

核心内容

本报告聚焦中国冷链物流行业的发展现状、核心驱动因素及未来趋势，分析了冷链干线运输、冷库运营和城市冷链配送三大环节的行业特征、核心竞争力与发展前景。报告指出，冷链物流行业在中国起步较晚，基础设施薄弱，效率较低，但近年来随着政策支持、生鲜电商崛起和居民消费结构升级，行业正进入快速上升通道。

主要观点

1. 冷链物流需求四轮驱动：

   • 生鲜电商的高速发展。
   • 城市化进程加快，居民消费水平上升。
   • 食品及医药安全问题日益受到重视。
   • 国家政策的大力支持。

2. 行业现状与挑战：

   • 冷链物流市场规模持续扩大，年增速超过20%。
   • 冷链流通率和运输率远低于发达国家，导致严重浪费。
   • 冷库容量低、设备陈旧，区域分布不均。
   • 冷链干线运输市场分散，集中度低，行业处于无序竞争状态。

3. 未来发展前景：

   • 冷链物流市场将在未来3-5年内迎来爆发，市场规模将迅速增长。
   • 冷链需求预计在未来5年食品冷链规模翻倍，医药冷链年复合增速约15%。
   • 2020年食品冷链市场规模将接近4000亿元，医药冷链市场规模将达到530亿元。

关键信息

冷链干线运输

• 行业特征：集中度低，进入门槛低，竞争激烈。
• 市场现状：2015年市场规模约720亿元，东部地区增速超过30%，西部地区增速约10%。
• 企业核心竞争力：返程揽货能力是关键，企业通过区域优势和优质客户资源提升竞争力。
• 代表企业：荣庆物流，自有冷藏车450余辆，冷库资源8万平方米，服务准时准量送达率超90%。

冷库运营

• 行业特征：重资产行业，集中度低，年增速超过35%。
• 市场现状：2015年市场规模在330-430亿元，未来5-10年将经历整合。
• 企业竞争优势：形成规模经济，提高冷库利用率和增值服务。
• 代表企业：招商美冷，布局全国网络，增值服务不断扩张。

城市冷链配送

• 行业特征：供不应求，共同配送水平低。
• 市场现状：2015年市场规模约430亿元，其中冷链宅配市场规模为160-220亿元，年增速预计保持在70%左右。
• 企业竞争优势：集散能力与差异化服务并重。
• 代表企业：快行线冷链、京东，依托自建物流体系，打造仓配一体化网络。

投资建议

• 投资标的：顺丰控股借壳鼎泰新材上市，是目前二级市场最纯正的冷链标的。
• 核心业务：顺丰冷运提供冷运仓储、冷运干线、冷运宅配等服务。
• 发展趋势：冷链物流将向规范化、系统化方向发展，未来3-5年将迎来高速发展。

行业数据与预测

• 冷链物流市场规模：2015年约为1599亿元，预计2020年将接近4000亿元。
• 冷链流通率：果蔬、肉类、水产品预计到2020年分别达到66%、64%、47%。
• 冷藏药品市场规模：2015年为879亿元，预计2020年将达到1767亿元，冷链物流费用占比约30%。
• 冷藏车数量：2014年新增2.07万辆，总保有量达7.6万辆，2015年突破9万辆。

政策与市场趋势

• 政策支持：国家出台多项政策，如《新食品安全法》、《国家标准化体系建设发展规划》，推动冷链物流行业规范化发展。
• 市场趋势：生鲜电商崛起推动冷链宅配需求增长，预计未来年均增速在60-70%。

结论

中国冷链物流行业正处于快速发展阶段，未来3-5年将迎来爆发式增长。随着政策支持、生鲜电商发展和居民消费结构升级，行业将向有序、成熟的充分竞争态过渡。投资建议关注顺丰控股等具备较强冷链能力的企业，把握行业发展趋势。