20250812-中国银河-东华科技-002140.SZ-扣非业绩高增长_新签订单增速快_3页_575kb

东华科技（002140.SZ）发布2025年上半年业绩快报，营业总收入47.84亿元，同比增长9.29%；归母净利润2.40亿元，同比增长14.64%；扣非净利润2.32亿元，同比增长31.48%。新签合同77.81亿元，同比增长23.79%，其中第二季度新签订单58.95亿元，尤其在工程总承包领域增长显著。业绩增长得益于收入扩大和项目精细化管理，毛利率提升。

公司聚焦煤化工项目，尤其在新疆市场，煤化工总投资规模超5000亿元，东华科技在乙二醇工程领域市场份额高达70%，承建装置产能累计达1000万吨/年。分析师预测2025-2027年归母净利润分别为4.98亿元、5.65亿元、6.21亿元，同比增长率分别为21.32%、13.55%、9.88%，P/E比率从14.15倍降至11.34倍，维持“推荐”评级。

潜在风险包括固定资产投资下滑、订单不及预期及应收账款回收问题。总体来看，东华科技在新疆煤化工投资热潮中有望受益，但需警惕市场波动。