钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量升幅明显，高炉检修率微幅上升，亏损面与上次统计持平-20180311-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/03/05-2018/03/09）

一、矿山动态

（一）国内矿山：产能利用率微幅下降，铁精粉库存降幅明显

• 产能利用率：3月2日，全国70家样本矿山企业日总产量6.70万吨，产能利用率为37.10%，较上期下降0.1个百分点。
• 铁精粉库存：总库存78万吨，环比下降8.24%。
• 区域表现：
  • 东北：铁精粉产量0.6万吨，产能利用率35.70%，库存21万吨。
  • 河北：产量3.8万吨，产能利用率43.30%，库存8万吨。
  • 华北：产量0.7万吨，产能利用率23.70%，库存33万吨。
  • 华东：产量1.2万吨，产能利用率53.50%，库存6万吨。
  • 华南：产量0.5万吨，产能利用率17.80%，库存10万吨。

（二）外矿：发货量显著上升，港口库存小幅下降

• 外矿发货总量：2月26日-3月4日，海外铁矿石发货总量2496.10万吨，环比增加222.30万吨。
  • 澳洲：发货量1713.50万吨，环比增加145.10万吨。
  • 巴西：发货量782.60万吨，环比增加77.20万吨。
  • 印度：发货量0万吨，与上期持平。
• 到港量：2月26日-3月4日，北方6大港口到港量978.20万吨，环比增加56.12万吨。
• 港口库存：3月9日，全国主要港口铁矿石库存总量15832万吨，环比减少124万吨。

二、钢厂动态

（一）高炉检修率微幅上升，影响铁水产量

• 检修情况：3月9日，全国163家样本钢厂中，119家检修，检修高炉148座，检修容积占比49.76%，环比上升0.17%。
• 影响产量：检修高炉影响日均铁水产量61.99万吨，环比增加0.54万吨。

（二）钢厂亏损比例保持不变

• 亏损企业：3月9日，全国163家样本钢厂中亏损24家，亏损比例14.72%，与上期持平。

（三）进口矿配比及库存下降

• 进口矿配比：3月7日，全国64家样本钢厂平均进口矿配比89.93%，环比下降0.51%。
• 进口矿库存：平均库存27.86万吨，环比减少1.07万吨。
• 国产矿库存：平均库存1.08万吨，环比增加0.04万吨。

（四）炼焦煤库存明显下降

• 总库存：3月9日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存1549.52万吨，环比下降2.36%。
• 钢厂库存：平均库存6.98万吨，环比减少0.11万吨，可用天数15.29天，环比减少0.25天。
• 焦化企业库存：平均库存7.82万吨，环比减少0.25万吨，可用天数15.31天，环比减少0.49天。
• 区域库存变动：
  • 东北：库存149.40万吨，环比下降4.48%。
  • 华北：库存208.73万吨，环比下降3.68%。
  • 华东：库存166.40万吨，环比上升1.96%。
  • 华南：库存50.90万吨，环比下降3.96%。
  • 华中：库存79.00万吨，环比上升5.47%。
  • 西北：库存35.00万吨，环比上升0.57%。
  • 西南：库存48.85万吨，环比下降13.84%。

三、钢贸商动态

（一）钢材库存全面上升

• 社会库存：3月2日至3月8日，全国社会库存总量显著上升，各地区全面增长。
• 品种库存：
  • 线材、螺纹钢、热卷库存升幅明显。
  • 中厚板库存小幅上升，冷轧板库存微幅下降。

（二）上海市场终端线螺采购量大幅上升

• 周采购量：3月9日，上海市场样本终端线螺周采购量20510吨，环比增加8195吨，升幅66.54%。

四、钢价预期

• 主要品种盘整运行：
  • 建筑钢材：8.86%看涨，41.59%看跌，49.55%平盘。
  • 中厚板：3.15%看涨，52.76%看跌，44.09%平盘。
  • 冷轧板：9.03%看涨，30.97%看跌，60.00%平盘。
  • 热轧板：11.59%看涨，39.63%看跌，48.78%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。