20171210-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率小幅上升_亏损面与上次统计持平_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/12/4-2017/12/8）

核心内容概述

本报告汇总了2017年12月4日至12月8日期间，矿山、钢厂、钢贸商的市场动态及对钢价的预测。整体来看，市场呈现供需调整、库存变化、成本波动等多重因素交织的格局，钢价预计下周将维持盘整运行。

一、矿山动态

主要观点

• 国内矿山产能利用率下降：12月1日，全国70家样本矿山企业日总产量6.20万吨，产能利用率降至34.20%，较上次下降6.8个百分点。
• 铁精粉库存上升：总库存73万吨，较上次上升7.35%。
• 外矿发货量上升，到港量下降：11月27日-12月3日，海外铁矿石发货总量2442.30万吨，较上次增加147.30万吨，其中澳洲发货量大幅上升，巴西有所下降，印度保持不变。
• 港口库存小幅上升：12月8日，全国主要港口铁矿石库存总量14218万吨，环比增加82万吨。

关键信息

• 区域表现：
  • 东北：产能利用率40.40%，库存11万吨。
  • 河北：产能利用率32.60%，库存7万吨。
  • 华北：产能利用率33.60%，库存31万吨。
  • 华东：产能利用率58.40%，库存8万吨。
  • 华南：产能利用率15.90%，库存17万吨。

二、钢厂动态

主要观点

• 高炉检修率小幅上升：12月8日，检修高炉150座，容积占比50.53%，较上次上升0.55%。
• 检修影响日均铁水产量：检修影响日均铁水产量63.10万吨，环比增加1.28万吨。
• 亏损比例保持不变：全国163家样本钢厂亏损24家，亏损比例14.72%，与上次统计持平。
• 进口矿库存上升：12月7日，样本钢厂进口矿平均库存28.83万吨，环比增加1.45万吨。
• 炼焦煤库存明显上升：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存1541.33万吨，环比上升1.81%。

关键信息

• 炼焦煤库存区域分布：
  • 东北：库存176.40万吨，环比上升16.28%。
  • 华北：库存244.31万吨，环比上升4.16%。
  • 华东：库存220.02万吨，环比下降5.08%。
  • 华中：库存85.20万吨，环比上升2.28%。
  • 西北：库存29.00万吨，环比下降6.45%。
  • 西南：库存59.00万吨，环比上升18.71%。

三、钢贸商动态

主要观点

• 社会库存降幅明显：12月2日-12月8日，全国社会库存总量下降，但各地区变动不一。
• 终端采购量下降：上海市场样本终端线螺周采购量33158吨，环比减少4166吨，降幅11.16%。

关键信息

• 库存变动：
  • 螺纹钢库存：全国300.48万吨，环比下降4.93%。
  • 线材库存：全国90.26万吨，环比下降1.70%。
  • 热卷库存：全国181.74万吨，环比下降1.62%。
  • 冷轧板库存：全国106.40万吨，环比下降0.33%。
  • 中厚板库存：全国97.47万吨，环比下降4.46%。

四、钢价预测

主要观点

• 钢价盘整运行：市场预计下周钢价将维持盘整，主要品种价格走势平稳。
• 多方观点：
  • 建筑钢材：19.71%看涨，36.58%看跌，43.71%平盘。
  • 中厚板：38.40%看涨，5.60%看跌，56.00%平盘。
  • 冷轧板：27.45%看涨，15.69%看跌，56.86%平盘。
  • 热轧板：21.17%看涨，32.32%看跌，44.51%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑。
2. 钢材出口情况不及预期。
3. 限产执行力度低于市场预期。
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、重点公司盈利预测

七、相关研究与联系信息

• 分析师：李莎，S0260513080002
• 联系人：刘洋，021-87570852；gzly@gf.com.cn
• 报告日期：2017-12-10
• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心
• 免责声明：本报告仅供广发证券重点客户使用，不对外公开发布，内容仅供参考，不构成投资建议，使用本报告内容所导致的损失，广发证券不承担责任。

八、图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存变动
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例与上次统计持平
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：七大区域钢材总库存变动
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图10：七大区域线材总库存变动
• 图11：七大区域热卷总库存变动
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动
• 图13：七大区域中厚板总库存变动
• 图14：上海市场样本终端线螺采购量变动
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的调查结果