20150430-申万宏源-策略一周回顾展望_没必要把自己逼上梁山_29页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是申万宏源证券于2015年4月30日发布的投资策略回顾与展望报告，涵盖多个行业和个股的分析，主要围绕市场流动性、监管政策、行业趋势以及投资策略展开。

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主要观点与关键信息

1. 市场策略与监管关注

• 监管态度至关重要：市场牛市的核心逻辑在于管理层对股市的呵护，需密切关注监管层对加杠杆行为的态度变化，尤其是银监会对银行配资的限制措施。
• QE预期与新经济：若中国实施QE，新经济相关标的将受益最大，市场预期QE仅为“托而不举”，传统行业难以获得超额收益。
• 震荡加剧，控制仓位：短期市场震荡加剧，建议投资者适当降低仓位，重点配置Alpha资产，以规避风险并获取相对收益。

2. 行业分析与投资建议

石油化工与基础化工

• 油价反弹，建议重点配置受益的周期品和新能源。
• 推荐标的：石化双雄、上海石化、泰山石油、洲际油气、海油工程、恒逸石化、荣盛石化、万华化学、华鲁恒升等。

新能源

• 建议重点布局新能源汽车和新能源板块。
• 推荐标的：动力电池（东源电器、南都电源、圣阳股份、猛狮科技）、电站运营（阳光电源、科陆电子、彩虹精化、林洋电子）。

煤炭

• 煤价下跌对股价影响减弱，建议从国企改革角度配置，推荐盘江股份、国投新集、云煤能源、兖州煤业。

有色金属

• 油价反弹对锌、铝等基本金属有利，推荐中国铝业、中金岭南、银泰资源、正海磁材、宁波韵升、赣锋锂业、天齐锂业。

环保PPP

• 环保PPP将推动资产证券化，提升行业回报率。
• 推荐标的：天壕节能、万邦达、兴源环境、启源装备、博世科。

通信大数据

• 通信大数据将开启新市场，预计2015年市场规模达4.6亿，2017年将达39.4亿。
• 推荐标的：初灵信息、亿阳信通、宜通世纪、世纪鼎利、中国联通、鹏博士。

跨境电商

• 国务院出台多项政策支持跨境电商，包括降低关税、完善消费税政策、增设免税店、推进检验检疫改革。
• 推荐标的：华贸物流、外运发展、中国国旅、步步高、重庆百货、物产中大。

农村金融

• 农村金融潜力巨大，建议关注诺普信、康达尔等企业布局农村金融。
• 推荐标的：诺普信、康达尔。

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重点个股评价

人福医药（600079）

• 2015年一季度业绩超预期，上调评级至买入。
• 推荐理由：外延并购预期强烈，现金流稳健，发展战略明确。

兰生股份（600826）

• 一季度业绩超预期，混改效果显著，集团资产整体上市预期强烈。
• 推荐理由：毛利率提升，管理费用率下降，资本运作空间大。

奥康国际（603001）

• 业绩企稳，打造基于互联网思维的零售服务运营商。
• 推荐理由：大店战略提升品牌影响力，信息化营销初见成效。

梦洁家纺（002397）

• 净利率提升，积极拥抱智能家居。
• 推荐理由：多品牌战略，与和而泰战略合作，估值提升空间大。

大金重工（002487）

• 风电产能扩展，业绩反转可期，首次覆盖给予“增持”评级。
• 推荐理由：具备高端制造能力，转型互联网金融，未来增长潜力大。

国际医学（000516）

• 医疗服务成为主引擎，与阿里合作布局互联网医疗。
• 推荐理由：农村金融布局，业务多元化，盈利空间广阔。

中海阳（430065）

• 首次覆盖，从光伏EPC向太阳能综合服务转型。
• 推荐理由：具备技术优势，布局光热领域，转型潜力大。

康达尔（000048）

• 房地产业务进入结算期，农村金融布局打开市值空间。
• 推荐理由：金融手段推动业务协同，目标实现10亿元交易量。

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其他重要报告

养老服务业

• 养老服务业进入“三期叠加”阶段，预计市场空间至少3万亿。
• 推荐标的：南京新百、奥维通信、银江股份、中兴通讯、九安医疗、尚荣医疗等。

申万宏源策略3&30组合

• 组合收益良好，推荐配置Alpha类资产，包括互联网+相关股票。
• 本期推荐股票：恒生电子、金鸿能源、国新能源、华贸物流、天健集团、中材国际、大北农等。

中国式QE

• QE将推动资产繁荣，重点支持地方政府债、小微和涉农贷款。
• 预计QE规模将超过万亿，为培育新经济提供空间。

央企合并

• 央企合并是国企改革的重要形式，推荐中国远洋、中海集运、中海发展、中国石化、广船国际、中航飞机、中国卫星、中直股份等。

人民币加入SDR

• 人民币加入SDR既是机遇也是挑战，需在“为”与“争”之间取得平衡。
• 推荐方向：加快人民币可自由兑换进程，推动跨境资金流动便利化。

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总结

文档内容主要围绕2015年市场策略、监管政策、行业趋势及重点个股分析，强调在监管趋严、市场震荡背景下，投资者应关注新经济、Alpha资产以及国企改革带来的机会。同时，重点推荐了石油化工、新能源、环保PPP、通信大数据、跨境电商、农村金融、养老服务业等领域的投资标的，为市场提供了多维度的分析与建议。