20240904-国联证券-奇安信-688561.SH-侧重质量业绩承压_中国电子战略增持_6页_1mb

奇安信发布2024年半年度报告，上半年营收同比下降28.17%，但归母净利润亏损幅度有所收窄，扣非归母净利润亏损同样收窄。毛利率同比下降超过38个百分点，反映出公司经营面临压力。

公司战略调整重心，侧重发展质量和客户结构优化，企业级客户收入占比超过80%。同时公司推出多款新品，中国电子也通过协议转让增持5%股份，股权结构优化将进一步加强公司与中国电子的战略协同。

分析师预计公司2024-2026年营业收入将实现较快增长，三年复合增长率约70.87%，但需关注宏观经济、技术创新、收入季节性波动及现金流等因素对业绩的影响。当前估值为市盈率27-62倍，市净率15-16倍。

建议持续关注公司市场份额和技术优势，但需谨慎评估业绩波动风险。