20210625-渤海证券-因子监测周报_换手率因子超额收益显著回升_模型下周看好综合和建材_13页_924kb

报告摘要

换手率因子超额收益显著回升，模型下周看好综合和建材

核心观点

上周，我国主要市场指数普遍下跌，其中沪深300指数跌幅最大，达 $3.22%$。
全市场小市值股票略占优势，但对行业进行中性化处理后，沪深300与中证500指数的大市值股票表现较好。
技术面因子中，换手率因子超额收益显著回升，波动率因子表现较上期有所改善。
长、短期动量因子均呈现较强的趋势效应。
下周行业择时模型看好行业为综合和建材；6月模型看好行业为电子、食品饮料和医药生物。
6月推荐标的为医药ETF（512010.SH）和食品饮料ETF（515170.SH）。

市场因子表现

全市场因子表现

换手率因子：超额收益显著回升。
波动率因子：表现较上期有所回升。
长、短期动量因子：均呈现较强趋势效应。
估值因子与基本面因子：表现与上期基本一致。

各指数因子表现（未中性化处理）

因子	全市场	沪深300	中证500
In_capital	-0.016	-0.121	0.139
BP	-0.13	-0.184	-0.152
EPcut	-0.049	-0.211	-0.123
ROE_q	-0.009	-0.055	-0.047
Profit_G_q	-0.007	0.03	0.032
Sales_G_q	0.005	0.059	-0.025
return_1m	0.104	0.217	0.149
return_12m	0.143	0.117	0.181
std_1m	-0.018	-0.094	-0.12

各指数因子表现（中性化处理）

因子	全市场 (中性)	沪深300 (中性)	中证500 (中性)
In_capital	0	0.044	0.14
BP	-0.111	-0.105	-0.087
EPcut	-0.06	-0.095	-0.125
ROE_q	-0.005	-0.025	-0.093
Profit_G_q	-0.001	0.027	0.025
Sales_G_q	0.006	0.07	-0.062
return_1m	0.073	0.092	0.096
return_12m	0.101	0.124	0.104
std_1m	-0.052	-0.083	-0.075

行业因子表现

各行业因子RankIC值（2021/06/11-2021/06/17）

行业	ln_capital	ROE_q	return_1m	return_12m	vol	growth	liq	value
银行	-0.122	-0.043	-0.067	-0.144	0.187	-0.074	0.278	-0.064
房地产	-0.162	-0.038	0.311	0.056	-0.011	-0.064	-0.172	-0.147
医药	0.059	-0.024	0.094	0.259	-0.063	0.066	-0.158	-0.127
电力及公用事业	-0.022	-0.183	-0.103	0.045	-0.055	-0.028	-0.218	-0.131
机械	0.021	0.029	0.123	0.111	-0.173	0.003	-0.237	-0.072
综合	-0.009	0.005	0.207	0.249	-0.167	-0.089	-0.167	-0.26
建材	-0.082	-0.068	0.247	0.308	0.056	0.016	-0.338	-0.264
家电	0.043	0.057	0.125	0.257	-0.055	0.035	-0.082	0.174
农林牧渔	-0.333	-0.155	0.146	-0.002	0.101	-0.075	0.099	-0.079
电子	0.356	0.009	0.166	0.054	-0.004	0.016	-0.178	-0.194
汽车	0.128	-0.044	0.12	0.085	0.064	-0.008	-0.195	-0.102
通信	0.152	0.207	-0.088	-0.002	0.122	0.048	0.163	0.124
计算机	0.093	0.018	-0.238	0.038	0.195	-0.005	0.073	-0.039
传媒	-0.213	0.058	0.003	-0.085	0.19	-0.154	0.037	-0.013
石油石化	-0.29	0.075	-0.32	-0.166	0.256	-0.038	0.217	-0.239
有色金属	-0.001	-0.025	0.275	0.186	0.147	-0.119	-0.237	-0.233
交通运输	-0.105	0.059	0.127	0.311	-0.198	0.246	-0.231	0.019
非银行金融	0.117	-0.061	0.224	-0.034	-0.152	0.278	-0.209	-0.205
电力设备及新能源	0.216	-0.094	0.113	0.261	0.081	-0.046	-0.321	-0.17
基础化工	0.024	0.127	0.206	0.011	0.011	0.159	-0.209	-0.164
消费者服务	-0.346	-0.002	0.252	0.184	0.23	-0.199	-0.167	-0.009
轻工制造	0.062	-0.033	0.053	0.089	0.178	0.15	0.007	-0.139
国防军工	0.013	0.217	-0.169	0.281	-0.076	0.146	0.091	-0.193
煤炭	0.066	-0.196	0.22	-0.162	0.076	0.33	0.063	-0.389
综合金融	-0.527	0.006	-0.049	-0.327	-0.041	-0.161	0.099	-0.233
食品饮料	-0.42	-0.051	-0.066	0.088	-0.039	-0.076	0.095	0.27
钢铁	0.027	-0.237	0.187	-0.042	0.092	-0.043	0.188	-0.361
纺织服装	0.045	-0.098	0.013	0.243	0.029	-0.109	-0.121	-0.011