20160925-安信证券-机械行业周报_风险偏好降低_确定性重视轨交及3C主线_17页_860kb

机械行业周报总结

核心内容

2016年9月25日发布的机械行业周报指出，当前市场风险偏好降低，投资者更关注具有确定性及内生式增长的行业和公司。重点推荐的行业包括：3C自动化、轨道交通、国防军工、军民融合、核电装备、智能物流、油气装备与服务。同时，对多个细分领域和相关企业进行了详细分析，提出了具体的投资建议和评级。

主要观点

1. PPP模式成为投资亮点：国家审批第三批PPP项目，累计金额达2.98亿元，预计下半年财政仍将是经济主要抓手，PPP项目在能源、交通、市政和环保等领域将带动设备采购和环保产业景气度上升。

2. 轨道交通建设进入高峰期：2016-2020年新增城市轨交里程预计达8500公里，年均增长超20%，轨交产业链及核心零部件国产化前景广阔。

3. 国防军工与军民融合：军民融合被提升至国家战略，民参军企业将受益于政策支持，成为成长股。国防信息化建设是“十三五”重点，未来将支撑军工行业长期景气。

4. 航天产业快速发展：航天事业进入快速攀升阶段，北斗、通信、遥感等卫星技术向民用市场拓展，预计未来将形成万亿市场。

5. 核电装备前景广阔：中国计划未来10年内建设至少60座核电站，核电设备国产化率提升，海外布局加速。

6. 工程机械行业阶段性回暖：8月挖掘机销量同比增长45%，行业阶段性回暖，但趋势性复苏仍需确认。

7. 智能装备需求增长：iPhone7热销带动3C自动化需求，智能物流设备行业景气度高，国内电商机器人市场潜力巨大。

8. 油气行业面临挑战：油价震荡，设备销售和服务业恢复缓慢，但油田环保市场潜力巨大。

关键信息

投资机会

• PPP模式：关注中金环境、黄河旋风、龙马环卫、新筑股份。
• 轨道交通：关注众合科技、康尼机电、鼎汉技术、永贵电器、春晖股份、新筑股份。
• 国防军工与军民融合：关注天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、四创电子、国睿科技、航天电子。
• 航天产业链：关注航天电子、航天动力、中国卫星、航天科技等。
• 3C自动化：关注智云股份、智慧松德、机器人、巨星科技。
• 智能物流：关注诺力股份、机器人、永利股份。
• 核电装备：关注台海核电、通裕重工、江苏神通、应流股份、久立特材、大连国际。
• 油气装备与服务：关注海默科技、吉艾科技、杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、金卡股份。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响企业业绩。
• 新兴转型企业不达预期：可能影响投资回报。

投资评级

• 买入-A：航天电子、台海核电、航新科技、天海防务、南方轴承、中金环境、龙马环卫、鼎汉技术、开山股份、隆华节能、中国中车、海油工程、杰瑞股份、海默科技、吉艾科技、南方汇通、中金环境、天广中茂。
• 增持-A：中联重科、三一重工、安徽合力。

行业表现

• 机械行业指数上涨1.9%，国防军工行业指数上涨0.1%，沪深300指数上涨1.1%。
• 金属制品、轻工制造、纺织机械、工程机械等子行业涨幅较大。

重点公司盈利预测及评级

• 航天电子：预计EPS为0.34元、0.39元、0.37元，投资评级为买入-A。
• 台海核电：预计EPS为1.29元、1.70元，投资评级为买入-A。
• 海特高新：预计EPS为0.21元、0.31元、0.44元，投资评级为买入-A。
• 天海防务：预计EPS为0.49元、0.69元，投资评级为买入-A。
• 天银机电：预计EPS为0.50元、0.66元，投资评级为买入-A。
• 国睿科技：预计EPS为0.51元、0.67元，投资评级为买入-A。
• 康尼机电：预计EPS为0.33元、0.43元，投资评级为买入-A。
• 鼎汉技术：预计EPS为0.65元、0.84元，投资评级为买入-A。
• 龙马环卫：预计EPS为0.76元、1.03元，投资评级为买入-A。
• 中金环境：预计EPS为0.75元、1.00元，投资评级为买入-A。

行业重要资讯点评

国防军工

• 量子通信：中国科学家首次实现远程量子态隐形传输。
• 基因库：中国首个国家级基因库正式运营。
• 燃气轮机：国产燃气轮机驱动压缩机组在西气东输3线投入使用。

智能装备

• 智能家居：中兴通讯发布智能家居战略。
• 3D打印：3D打印别墅亮相山东滨州。
• UPS 3D打印：将按需3D打印网络引入亚洲。

铁路设备

• 呼准鄂铁路：中铁七局武汉公司完成架梁施工。
• 中泰铁路：双方达成第一期工程成本协议。
• 永广铁路：第一长隧贯通，刷新云南铁路建设纪录。

油气装备与服务

• 江西天然气管网：井冈山支线正式开工。
• 北京LNG储罐：规划五年新增两座LNG储罐。
• 油田环保：国家出台《环境保护法》，推动油田环保市场发展。

核电设备

• 核电项目：国家核电副总表示未来10年将建60座核电站。
• 欣克利角项目：英国政府批准中法企业共同投资。
• 宁德核电：采用“华龙一号”技术。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

总结

该周报强调在当前市场环境下，应关注具有确定性增长和政策支持的行业，如3C自动化、轨道交通、国防军工、军民融合、核电装备和智能物流。同时，对多个重点公司进行了详细分析和推荐，认为它们在相关领域具有较大的增长潜力和投资价值。