申万期货品种策略日报总结 - 铂、钯
核心内容
本报告为申银万国期货研究所陈梦赟于2026年4月29日发布的铂、钯品种策略日报，内容涵盖期货市场、现货市场、库存数据、相关衍生品及宏观消息分析，重点探讨铂、钯价格走势及影响因素。
期货市场数据
| 合约 |
pt2606 |
pt2608 |
pt2610 |
pd2606 |
pd2608 |
pd2610 |
| 现价 |
494.00 |
495.05 |
494.75 |
357.55 |
356.00 |
358.40 |
| 前收盘价 |
509.05 |
508.30 |
508.60 |
364.00 |
366.50 |
367.65 |
| 涨跌 |
-12.85 |
-10.55 |
-11.85 |
-7.45 |
-10.55 |
-10.35 |
| 涨跌幅 |
-2.54% |
-2.09% |
-2.34% |
-2.04% |
-2.88% |
-2.81% |
| 持仓量 |
13714 |
13714 |
13714 |
5210 |
5210 |
5210 |
| 成交量 |
5890 |
667 |
64 |
3363 |
84 |
6 |
现货市场情况
| 品种 |
上海铂 (元/克) |
伦敦铂 (美元/盎司) |
周大福铂 (元/克) |
老凤祥铂 (元/克) |
中国钯 (元/克) |
俄罗斯钯 (卢布/克) |
| 前收盘价 |
498.20 |
1944.00 |
775.00 |
850.00 |
358.00 |
3551.80 |
| 涨跌 |
-12.71 |
-51.00 |
-9.00 |
0.00 |
-2.00 |
-17.42 |
| 涨跌幅 |
-0.025% |
-0.026% |
-0.011% |
0.000% |
-0.006% |
-0.005% |
铂/钯比值
| 比值 |
现值 |
前值 |
| 铂/钯 |
1.39 |
1.42 |
| 上海铂/伦敦铂 |
1.11 |
0.26 |
| pt2608-pt2606 |
1.05 |
-0.75 |
| pt2610-pt2606 |
0.75 |
-0.45 |
| 中国钯/俄罗斯钯 |
1.10 |
1.25 |
| pd2608-pd2606 |
-1.55 |
2.50 |
库存数据
| 指标 |
现值 |
前值 |
增减 |
| NYMEX铂库存量(盎司) |
495,622.12 |
497,705.46 |
-2083.3 |
| NYMEX铂注册仓单(盎司) |
275,006.29 |
275,161.37 |
-155.1 |
| 金交所铂成交额(万元) |
8,806.65 |
3,574.58 |
+5232.1 |
| 金交所铂成交量(千克) |
176.00 |
70.00 |
+106.0 |
| NYMEX钯库存量(盎司) |
239,652.48 |
239,652.48 |
0.0 |
| NYMEX钯注册仓单(盎司) |
203,694.63 |
203,694.63 |
0.0 |
相关衍生品走势
| 合约 |
现值 |
前收盘价 |
增减 |
| 沪金2606 |
1022.10 |
1039.42 |
-17.32 |
| 沪金2608 |
1024.96 |
1042.02 |
-17.06 |
| 沪金2610 |
1027.56 |
1044.90 |
-17.34 |
| 沪银2606 |
18068.00 |
18820.00 |
-752 |
| 沪银2608 |
18059.00 |
18798.00 |
-739 |
| 沪银2610 |
18047.00 |
18776.00 |
-729 |
宏观消息
- 特朗普表示伊朗战争将很快结束，美国将取得胜利。
- 以军战机轰炸黎巴嫩，霍尔木兹海峡关闭，局势升级。
- 美联储维持利率在3.50%-3.75%不变，符合市场预期，但政策路径存在不确定性。
- 特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席，提名需参议院批准，存在争议。
评论及策略
- 短期走势：铂、钯价格受技术性回调及美联储人事变动影响，震荡加剧。
- 价格表现：截至2026年4月15日，铂、钯价格较1月末高点分别回落28.35%、27.15%，尚未收复年初高位。
- 政策影响：凯文·沃什的提名引发市场对美联储宽松政策的担忧，其强调物价稳定和货币政策独立性，抑制市场对降息的预期。
- 长期逻辑：铂供需缺口明确，氢能需求激增及南非产能约束支撑强劲；钯供应刚性，混动需求与排放政策推动需求增长，现货处于紧平衡状态。
- 风险提示：需警惕美联储提名进程、外盘回调等阶段性风险；同时，全球去美元化趋势及央行购金潮为铂钯提供支撑。
声明与风险提示
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