20210523-东吴证券-化工行业2021年5月第三周周报_草甘膦行情爆发_盐湖提锂热度大增_11页_864kb

化工行业2021年5月第三周周报总结

核心内容概览

本周化工板块整体小幅上涨，部分个股表现强势。草甘膦价格接近历史高点，盐湖提锂概念受政策推动热度上升，锂电新能源板块表现突出。原油价格受库存增加和疫情形势影响大幅下跌，化学品市场涨跌分化，部分产品因需求疲软价格下跌。投资建议聚焦于顺周期白马股和成长性细分行业龙头。

主要观点

• 板块表现：化工板块（申万）上涨0.65%，部分个股如江山股份、蓝晓科技、星源材质等涨幅显著。
• 草甘膦行情：5月21日草甘膦成交价超4.1万元/吨，接近2013年以来高点，江山股份并购福华后成为国内最大草甘膦厂商，股价周涨幅达31.87%。
• 盐湖提锂：5月16日青海发布《建设世界级盐湖产业基地行动方案》初稿，推动盐湖提锂概念走强，蓝晓科技和藏格控股股价大幅上涨。
• 原油市场动态：美国原油库存增加叠加亚洲疫情形势严峻，导致原油价格下跌，ICE布油和WTI原油分别下跌3.30%和2.74%。
• 化学品价格：双氧水、原盐等产品小幅上涨，辛醇、正丁醇、丙酮等产品价格大幅下跌。
• 投资主线：
  • 周期主线：全球经济复苏带动顺周期化工品盈利修复。
  • 成长主线：高科技产业配套材料自主可控及细分市场扩容带来成长机遇。
• 重点公司推荐：万华化学、宝丰能源、龙蟒佰利、昊华科技、新亚强、东材科技、奥福环保、瑞丰新材等被推荐为投资标的。

关键信息

周行情数据

• 上证综指：3,486.56，下跌-0.11%
• 深证成指：上涨1.47%
• 化工板块：上涨0.65%

个股表现

• 涨幅前十：江山股份（+31.87%）、蓝晓科技（+28.57%）、星源材质（+26.74%）、藏格控股（+25.03%）、天赐材料（+23.17%）、龙蟠科技（+22.72%）、德方纳米（+22.59%）、中科电气（+21.63%）、川环科技（+19.42%）、*ST达志（+17.21%）
• 跌幅前十：康得退（-39.53%）、圣济堂（-20.70%）、ST红太阳（-17.57%）、ST尤夫（-15.76%）、震安科技（-15.67%）、三友化工（-13.88%）、拉芳家化（-12.87%）、高争民爆（-10.79%）、国发股份（-10.47%）、立霸股份（-9.76%）

化学品价格涨跌

• 涨幅前五：双氧水（+2.55%）、原盐（+2.11%）、二甲醚（+1.50%）、硫酸（+1.49%）、轻质纯碱（+0.40%）
• 跌幅前五：辛醇（-13.88%）、正丁醇（-12.07%）、丙酮（-11.77%）、DOP（-10.52%）、丙烯酸丁酯（-5.38%）

投资建议

• 推荐顺周期白马股：万华化学、宝丰能源、龙蟒佰利
• 推荐成长性细分行业龙头：昊华科技、新亚强、东材科技、奥福环保、瑞丰新材

风险提示

• 油价大幅波动
• 海外经济复苏不及预期
• 贸易战形势恶化
• 汇率大幅波动
• 下游需求回落

重点公司推荐逻辑

• 万华化学：MDI+石化+新材料，多元化布局逐步完备。
• 宝丰能源：低成本煤制烯烃龙头，产能扩张预期明确。
• 龙蟒佰利：国内氯化法钛白粉龙头，产业链一体化，业绩弹性大。
• 昊华科技：科技属性强，产品受益于5G建设及半导体产业转移，具备高技术壁垒。
• 新亚强：苯基硅细分市场龙头，募投项目推动业绩增长。
• 东材科技：光学膜和电子材料进入放量期，业绩确定性高。
• 奥福环保：国六尾气处理标准实施在即，蜂窝陶瓷载体需求将快速上升。
• 瑞丰新材：润滑油添加剂龙头，API认证领先，中石化加持，发展空间大。