20241020-国投证券-平安银行-000001.SZ-平安银行2024年三季报点评_仍处转型阵痛期_12页_1mb

2024年平安银行三季报显示，公司前三季度营收同比增速为-12.6%，净利润增速仅为0.2%，仍处于转型阵痛期。净息差同比萎缩43个基点至1.87%，但环比改善，资产端收益率下行主要受 Retail信贷和一般贷款拖累，负债端成本率同比下降10个基点。非息收入增长68%，但因渠道调整，其主导业务如手续费收入同比下降13.1%。贷款中，绿色能源和新质生产力行业保持较快增长，而零售信贷连续季度收缩，特别是信用卡和消费贷数据明显下滑。资产质量方面，个贷不良率上升，不良净生率有所缓解。考虑到宏观经济压力与政策效应，分析师维持“买入-A”评级，建议配置，目标价13元。

字数统计: 300字
总结要点:

1. 总营收下滑12.6%，净利润仅增长0.2%
2. 零售信贷持续收缩，信用卡、消费贷款大幅减少
3. 净息差环比收窄40个基点，资产端利率下行压力大
4. 新质生产力行业贷款增长较快，支持绿色能源
5. 年末估值13元，对应2024年0.58倍PE