2021-09-24-深交所创业板-东南电子股份有限公司_招股说明书（2021年半年报财务数据更新）_406页_5mb

东南电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

东南电子股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市，本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过2,146万股，占发行后总股本比例不低于25%，全部为新股发行。公司主要产品为微动开关，广泛应用于家电、汽车等下游行业，且已进入美的、格力、松下、LG、戴森等知名品牌的供应链体系。公司具有较高的科技创新能力，并在多个行业标准的制定中发挥重要作用。

主要观点

1. 行业与市场定位
   公司专注于微动开关的研发、生产和销售，产品具有高灵敏度、耐高温、防水、防爆等特性，适用于多种特殊环境。公司产品主要应用于家电行业，同时正在拓展至汽车（新能源）领域，以应对行业发展趋势。

2. 公司治理与独立性
   公司已建立较为完善的公司治理结构，包括“三会”制度、独立董事制度等。尽管发行后实际控制人持股比例下降，但仍保持在42.51%，存在潜在的内控风险。

3. 技术创新与研发能力
   公司长期注重技术研发，已掌握多项核心生产技术，如快速转换小差动技术、高灵敏度技术、超长寿命技术等。公司还参与了多个国家标准的制定，具备较强的创新能力。

4. 募集资金用途
   公司计划将募集资金用于智能工厂建设、汽车开关生产线建设、研发中心建设以及补充流动资金，以支持其业务扩张和技术升级。

5. 风险提示
   公司面临多方面的风险，包括下游行业波动、客户集中度高、应收账款坏账、税收政策变化、核心技术泄密、管理风险、产品质量控制及新冠疫情等影响。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,146万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过8,584万股
• 拟上市交易所：深圳证券交易所创业板
• 保荐人：国金证券股份有限公司
• 发行方式：采用网下询价配售与网上按市值申购定价发行相结合的方式，或证监会认可的其他方式

二、财务表现

• 营业收入：2018-2021年1-6月分别为22,226.40万元、22,630.85万元、25,171.79万元、15,018.38万元
• 净利润：2018-2021年1-6月分别为5,265.95万元、5,725.18万元、6,389.50万元、3,209.95万元
• 研发费用占比：4.13%至4.43%，逐年增长
• 资产负债率：13.53%至19.61%，呈现上升趋势
• 所有者权益：21,366.71万元至38,301.20万元，持续增长

三、主要风险因素

1. 下游行业波动风险

• 公司产品主要应用于家电行业，受宏观经济和产业政策影响较大，存在销售下滑的风险。

2. 客户集中度风险

• 前五名客户销售收入占比分别为38.38%、39.10%、39.90%、40.22%，存在主要客户流失或经营状况恶化风险。

3. 应收账款坏账风险

• 应收账款占主营业务收入比例逐年上升，达60.70%，主要客户信用良好，但若客户财务状况恶化，可能影响公司经营业绩。

4. 税收政策变化风险

• 公司作为高新技术企业享受15%的所得税优惠，若政策变化，可能影响公司盈利能力。

5. 技术与创新风险

• 客户对微动开关功能需求日益提高，若公司无法持续创新，可能削弱市场竞争力。

6. 核心技术人员流失风险

• 公司依赖核心技术人才，若核心技术人员流失，可能影响研发进度及技术泄密。

7. 管理风险

• 随着公司规模扩大及募投项目投产，管理复杂度增加，可能影响公司运营效率。

8. 产品质量控制风险

• 产品为家电关键部件，若出现重大质量问题，可能影响客户信任及公司声誉。

9. 新冠疫情风险

• 疫情对生产与销售造成一定影响，特别是对国外客户订单的减少，可能影响公司外销收入。

四、募集资金运用

• 智能工厂建设：年产3.3亿只微动开关，投资22,068.47万元
• 汽车开关生产线建设：年产625万只汽车（新能源）开关，投资7,618.03万元
• 研发中心建设：投资3,871.20万元
• 补充流动资金：8,500.00万元

五、市场与客户情况

• 主要客户：包括美的、格力、威力、格兰仕、西门子、博世、惠而浦、松下、LG、戴森、日立、东芝等知名品牌
• 产品应用：公司产品广泛应用于家电、汽车零部件、电动工具等领域

六、上市标准与治理结构

• 上市标准：符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条，即最近两年净利润均为正，且累计不低于5,000万元
• 公司治理：公司已建立完善的“三会”制度、独立董事制度及内部控制体系，但仍需防范实际控制人可能存在的不当影响

总结

东南电子股份有限公司是一家专注于微动开关研发、生产与销售的高新技术企业，产品广泛应用于家电及汽车领域。公司具有较强的创新能力，已参与多项行业标准制定。本次发行将有助于公司拓展市场，提高生产能力。然而，公司也面临客户集中度高、应收账款风险、技术泄密、管理复杂度增加等多方面风险。投资者应审慎评估这些风险，并以正式公告的招股说明书为依据进行投资决策。