2021-06-30-深交所创业板-江苏嘉好热熔胶股份有限公司_招股说明书_294页_5mb

江苏嘉好热熔胶股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

江苏嘉好热熔胶股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于热熔压敏胶的研发、生产和销售，致力于成为世界级热熔压敏胶制造商。公司具有较强的研发能力，已掌握多项核心技术并拥有多项专利。本次发行将用于热熔压敏胶生产扩建、研发及配套仓储扩建、营销网络建设和补充营运资金等项目，以进一步提升公司竞争力和盈利能力。

主要观点与关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,526万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过10,104万股
• 拟上市地点：深圳证券交易所创业板
• 保荐人：民生证券股份有限公司
• 发行方式：采用网下向询价对象配售与网上按市值资金申购定价发行相结合的方式
• 募集资金用途：
  • 热熔压敏胶生产扩建项目（拟使用22,721.86万元）
  • 热熔压敏胶研发及配套仓储扩建项目（拟使用3,575.24万元）
  • 营销网络建设（拟使用2,607.98万元）
  • 补充营运资金（拟使用12,000万元）

2. 公司基本情况

• 公司名称：江苏嘉好热熔胶股份有限公司
• 法定代表人：史云霓
• 注册资本：7,578万元
• 成立日期：2011年11月9日（有限公司）；2018年7月3日（股份公司）
• 主要业务：热熔压敏胶的研发、生产和销售
• 主要客户行业：标签印刷、卫生用品、防水材料等
• 主要产品：热熔压敏胶、高分子自粘防水卷材、环保型热熔胶等
• 研发能力：拥有独立研发部门，掌握多项核心技术，累计研发投入7,089.26万元
• 专利情况：截至2020年末，公司拥有56项专利（其中发明专利25项）

3. 主要财务数据（2018-2020年）

4. 风险提示

（一）技术及创新风险

• 技术失密风险：核心技术依赖独特配方和工艺，存在失密风险，可能影响竞争力。
• 技术人员流失风险：技术人员是公司创新和竞争优势的保障，流失将影响研发能力。
• 技术创新风险：未来若技术研发滞后或偏离市场需求，将影响公司发展。

（二）经营风险

• 宏观经济及下游行业波动风险：公司业务依赖多个行业，受宏观经济和下游行业影响较大。
• 原材料及供应风险：主要原材料成本占比高，价格波动可能影响经营业绩。
• 市场竞争加剧风险：胶粘剂行业竞争激烈，市场占有率可能下降。
• 毛利率下降风险：若产品售价或原材料价格不利变化，将影响毛利率。
• 海外客户贸易政策风险：主要出口地区存在贸易摩擦，可能限制产品出口。
• 疫情经营风险：境外疫情形势不明朗，可能影响公司出口业务。
• 部分租赁房产瑕疵风险：部分租赁物业无产权证，存在法律和经营风险。

（三）财务风险

• 应收账款坏账风险：应收账款占比高，若客户财务状况恶化，将影响现金流和坏账。
• 汇率波动风险：境外收入占比高，汇率波动可能带来汇兑损失。
• 税收优惠变化风险：高新技术企业税收优惠可能变化，影响利润。
• 出口退税政策变动风险：出口退税率变化可能影响营业成本。
• 净资产收益率下降风险：发行后股本和净资产增加，短期内可能影响每股收益和收益率。

（四）募集资金投资项目风险

• 项目效益未达预期风险：市场和政策变化可能影响项目效益。
• 项目实施风险：建设周期、管理、市场开发等方面存在实施风险。
• 固定资产折旧风险：新增折旧可能影响净利润。

（五）内控风险

• 管理风险：公司快速扩张可能超出现有管理体系。
• 实际控制人控制风险：史云霓控制公司82.67%股份，存在不当控制风险。
• 质量控制风险：产品质量影响客户信任和公司声誉。

（六）法律风险

• 安全生产风险：业务扩展可能导致安全事故。
• 纠纷或诉讼风险：存在未来诉讼或仲裁的可能。

（七）发行失败风险

• 发行可能受宏观经济、资本市场等因素影响，存在认购不足风险。

总结

江苏嘉好热熔胶股份有限公司作为国内热熔压敏胶行业的领先企业，具备较强的自主研发能力和市场竞争力。公司拟通过本次发行进一步扩大产能、加强研发、拓展市场，以提升整体经营能力。然而，公司也面临诸多风险，包括技术失密、市场竞争、原材料供应、汇率波动、应收账款坏账、税收政策变化、项目实施等。投资者应充分了解这些风险，并结合公司财务表现和行业前景作出审慎决策。