偏股主动型基金平均仓位下调；自6月以来，仓位下调后的一周内市场下跌概率约为80_-20211017-兴业证券-20页_887kb

报告摘要

基金市场分析报告总结

核心内容概览

本报告分析了基金市场在2021年10月1日至10月15日期间的业绩表现、仓位控制、行业配置以及境外和境内新发基金的市场情况。

主要观点与关键信息

偏股主动型基金表现与仓位变化

基金业绩表现：上周偏股主动型基金的净值平均上涨0.79%。其中，净值表现最好的前五只基金分别是国泰智能装备A、国泰智能装备C、国泰智能汽车A、国泰智能汽车C和中欧先进制造A，一周净值涨跌幅分别为9.05%、9.05%、8.94%、8.93%和8.38%。
仓位分布：
- 简单平均值：上周偏股主动型基金的平均仓位为71.51%，较最近一期下降0.74%。
- 中位数：上周偏股主动型基金的仓位中位数为80.00%，较最近一期下降0.49%。
- 规模加权平均值：上周偏股主动型基金的平均仓位为76.93%，较最近一期下降0.76%。
仓位与市场涨跌关系：自今年6月以来，偏股主动型基金共经历8周加仓和10周减仓。在加仓周，下一周市场平均回报率为正；而在减仓周，下一周市场平均回报率为负，且下跌概率较高。

行业配置特征

上周配置比例上调较多的行业有休闲服务、电子、公用事业和黑色金属。
配置比例下调较多的行业有国防军工、交通运输、纺织服装和轻工制造。

境外新发行基金情况

总数量：本期共新发基金112只，其中美国67只、欧洲43只、中国台湾2只。
美国市场：
- 新发基金67只，其中48只为股票型、12只为固定收益型、4只为混合配置型、2只为商品型、1只为另类基金。
- 股票型基金中，有28只为单位投资信托，18只为ETF，2只为开放式基金。
- 固定收益型基金中，有6只为单位投资信托，4只为ETF，2只为开放式基金。
- 混合配置型基金均为单位投资信托。
- 另类基金和商品型基金均为ETF。
欧洲市场：
- 新发基金43只，其中15只为股票型、5只为固定收益型、15只为混合配置型、1只为另类基金（7只基金信息不明）。
- 股票型基金中，有4只为SICAV、8只为开放式基金、2只为封闭式基金、1只为ETF。
- 固定收益型基金中，有4只为SICAV、1只为开放式基金。
- 混合配置型基金中，有5只为开放式基金、3只为SICAV、1只为OEIC、1只为封闭式基金、5只为FCP。
中国香港市场：本期无新发基金。
中国台湾市场：
- 新发基金2只，其中1只为股票型（信息不明），1只为封闭式基金。

境内新成立与新发行基金情况

新成立基金：本期境内新成立基金79只，包括债券型21只、混合型31只、股票型21只、基金中基金5只、国际型（QDII）1只。
新发行基金：本期境内新发行基金123只，包括混合型59只、债券型22只、股票型34只、基金中基金6只、国际（QDII）基金2只。
新批准与新受理基金：
- 新批准基金39只，包括混合型18只、基金中基金11只、债券型1只、股票型9只。
- 新受理基金（简易程序）49只，包括债券型13只、混合型23只、股票型10只、基金中基金3只。

风险提示

本报告的数据为历史统计、建模和测算结果，可能因市场波动而失效。

总结

本报告详细分析了偏股主动型基金的市场表现、仓位变化及行业配置，并统计了境外与境内新发基金的市场情况。整体来看，偏股主动型基金的平均仓位有所下调，且在减仓后市场下跌概率较高，表明基金调仓行为与市场走势存在一定的相关性。行业配置方面，休闲服务、电子、公用事业和黑色金属等行业的配置比例有所上升，而国防军工、交通运输、纺织服装和轻工制造等行业的配置比例下降。境外市场中，美国和欧洲是新发基金的主要地区，而中国台湾市场仅有少量新发基金。境内市场新成立和新发行基金数量较多，主要集中在混合型、债券型和股票型基金中，同时也有部分基金中基金和国际型基金。

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