20181028-川财证券-电子行业周报_关注5G带来的投资机会_9页_1mb

电子行业周报总结（20181028）

核心内容概述

本周电子行业整体表现一般，但部分细分领域表现突出。PCB和半导体板块业绩增长显著，而LED和消费电子板块则呈现分化趋势。行业动态方面，传感器市场持续增长，5G技术推动PCB行业前景广阔，同时，国际厂商如SK海力士和三星电子在5G技术上有所布局，国内企业如联发科也积极推出新产品。此外，多家公司发布三季报，业绩表现亮眼。

主要观点

1. 电子行业业绩分化显著

• PCB板块：整体表现优异，沪电股份、中京电子前三季度利润增速超100%，弘信电子、胜宏科技增速超65%，崇达技术、深南电路增速超20%。
• LED板块：芯片厂如华灿光电增速放缓至37%，乾照光电略有下降，而封装厂木林森同比增长36%，下游企业如利亚德、洲明科技增长高于50%。
• 消费电子板块：受益于苹果新机备货，三季度业绩加速，立讯精密、欧菲科技、德赛电池等表现较好，但四季度可能面临订单下滑风险。
• IC领域：全志科技、韦尔股份、国民技术、北方华创预增约100%，通富微电预增45%。PCB和半导体板块整体表现较好，未来受5G发展拉动的确定性较高，建议重点关注。

2. 市场表现

• 本周川财信息科技指数上涨0.97%，上证综指上涨1.90%，电子行业指数上涨1.17%，收于2046.47点。
• 电子行业指数在28个板块中排名第22位，整体表现一般。
• 二级子版块中，元件、光学光电子、电子制造分别上涨1.66%、2.71%、1.67%；半导体、分立器件、半导体材料分别下跌1.00%、3.58%、1.74%。
• 周涨幅前三为雪莱特（33.86%）、坚瑞沃能（15.83%）、雷曼股份（15.44%）；跌幅前三为大族激光（-12.61%）、扬杰科技（-10.69%）、圣邦股份（-8.33%）。

3. 行业动态

• 传感器市场：2015年市场规模为995亿元，2017年末约1300亿元，预计2018年将达到1472亿元，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约12.13%，2022年预计达2327亿元。
• SK海力士：第三季度营业利润同比增长73%，销售额增长41%，创历史新高。
• 联电：第四季度业绩展望低于预期，28纳米产能过剩，可能面临营运亏损。
• 5G技术布局：三星电子与NEC合作开发5G基站，SK海力士也积极布局5G市场。
• FPGA领域：赛灵思在开发者大会上打破每秒30,000张影像推论吞吐量的世界纪录。
• 联发科：推出曦力P70芯片，预计11月上市，采用台积电12nm FinFET制程。
• 力成：投资新台币500亿用于FOPLP产线，初期聚焦高端产品。
• 徐州：集成电路与ICT产业收入达2115亿元，同比增长10%，产业规模不断扩大。

4. 公司动态

• 洁美科技（002859）：2018年1-9月营业收入10.02亿元，同比增长44.35%；净利润2.04亿元，同比增长55.47%。
• 深圳华强（000062）：2018年第三季度营业收入82.19亿元，同比增长49.59%；净利润5.19亿元，同比增长61.77%。
• 锐科激光（300747）：2018年第三季度营业收入10.85亿元，同比增长66.16%；净利润3.64亿元，同比增长68.94%。

关键信息

行业数据

• 传感器市场：2015年995亿元，2016年1126亿元，2017年1300亿元，预计2018年1472亿元，2022年2327亿元。
• PCB行业：受益于5G发展，未来增长确定性高。
• 消费电子：受苹果新机备货影响，三季度业绩加速，但四季度订单可能下滑。

公司数据

• 洁美科技：三季报显示业绩增长显著，净利润增长55.47%。
• 深圳华强：第三季度净利润增长61.77%，业绩表现亮眼。
• 锐科激光：第三季度净利润增长68.94%，表现强劲。

风险提示

• 行业景气度不及预期可能导致全行业需求疲软。
• 技术创新可能改变传统产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

总结

本周电子行业呈现业绩分化，PCB和半导体板块表现优异，尤其PCB板块受5G发展影响较大，未来增长可期。消费电子板块受益于苹果新机备货，但需警惕四季度订单下滑风险。传感器市场持续增长，预计2022年市场规模将达2327亿元。多家公司业绩增长显著，如洁美科技、深圳华强、锐科激光。行业整体表现一般，但部分细分领域和个股表现突出。风险提示包括行业景气度不及预期和技术创新对传统产业格局的影响。建议重点关注PCB和半导体板块，如深南电路、胜宏科技、生益科技等。