20181021-川财证券-电子行业周报_前三季度各细分领域业绩分化较大_9页_1mb

电子行业周报总结（20181021）

核心内容概述

本周电子行业整体表现一般，受市场整体下跌影响，电子行业指数下跌1.30%。各细分领域业绩分化明显，PCB和IC（半导体）板块表现较为突出，而LED和消费电子板块则呈现不同趋势。分析师欧阳宇剑指出，PCB板块未来受5G发展拉动的确定性较高，建议重点关注。

主要观点

• PCB板块：整体表现优异，沪电股份、中京电子、弘信电子、胜宏科技等公司前三季度利润增速均超过65%，崇达技术、深南电路等增速超20%。
• IC领域：全志科技、韦尔股份、国民技术、北方华创等公司预增约100%，通富微电预增达45%。
• 消费电子板块：受益于苹果新机备货，三季度业绩加速增长，但四季度或面临订单下滑的风险。
• LED板块：芯片厂华灿光电增速放缓至37%，乾照光电略减；封装厂木林森同比增长36%，下游企业如利亚德、洲明科技增长高于50%。
• 市场表现：电子行业指数排名6/28，表现一般。周涨幅前三为英唐智控（15.12%）、光莆股份（14.41%）、信维通信（11.95%）；跌幅前三为贤丰控股（-20.11%）、坚瑞沃能（-17.75%）、圣邦股份（-15.98%）。

关键信息

1. 行业动态

• 龙芯中科：推出完全国产的龙芯派二代开发平台，为nano-ITX迷你板型，配备所有必要元器件。
• 华力二期：12英寸先进工艺生产线正式投产，月产能4万片，设备中有10%来自国内厂商。
• 三星7纳米LPP制程：采用极紫外光刻（EUV）技术，提升晶体管密度并优化功耗。
• AMD 7纳米Zen2架构：预计2019年推出，性能和功耗将有显著提升，2020年将进一步推出Zen3架构。
• ASML财报：2018年Q3营收27.8亿欧元，净利润6.8亿欧元，全年预计出货18台EUV光刻机，2019年将增至30台。
• 中国工业机器人市场：预计2018年销量增长15-20%，低于2017年的59%。
• 服务机器人产业论坛：在南京召开，强调从数量扩张向高质量发展转型。
• 半导体硅片出货量预测：2018年至2021年期间，硅片出货量将持续增长，达到历史新高。
• 重庆两江新区：前三季度签约项目247个，投资总额1758.4亿元，预计形成年产值3000亿元。

2. 公司动态

• 东山精密：2018年第三季度营业收入61.95亿元，同比增长43.62%；净利润4.17亿元，同比增长66.07%。
• 沪电股份：2018年第三季度营业收入13.85亿元，同比增长12.70%；净利润1.87亿元，同比增长216.78%。
• 欧菲科技：2018年第三季度营业收入128.90亿元，同比增长38.07%；净利润6.33亿元，同比增长57.47%。

风险提示

• 行业景气度不及预期：电子行业景气度下滑可能带来全行业需求疲软。
• 技术创新对传统产业格局的影响：新技术可能改变现有产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

投资建议

• 重点关注PCB和半导体板块：PCB板块受5G发展拉动的确定性较高，IC领域增长强劲，建议投资者关注相关标的，如深南电路、胜宏科技、生益科技等。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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