20220327-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_海上风电_大型化推动风电设备高速发展_建议关注通用自动化和换电设备_26页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本报告分析了机械设备行业多个子领域的投资机会，重点推荐了风电设备、通用自动化、换电设备、工程机械、光伏设备、锂电设备、刀具行业、氢能设备、半导体设备及机器视觉等方向。同时，还对部分重点公司进行了跟踪分析。

主要观点

1. 风电设备：海上风电将成为重要驱动力，关注优质零部件

• 行业趋势：海上风电将成为风电行业的重要驱动力，大型化趋势将持续，有助于降低单位成本。
• 核心零部件：建议关注塔筒、轴承、法兰、海缆、桩基等高价值量、高壁垒的零部件环节。
• 投资建议：推荐恒润股份、新强联、大金重工、中际联合、东方电缆、海力风电等，建议关注天顺风能、日月股份、金雷股份、通裕重工、力星股份、时代新材、中材科技等。

2. 通用自动化：制造业企稳回升，工业机器人&机床需求旺盛

• 数据支持：2022年1-2月工业机器人产量同比+29.6%，金属切削机床产量同比+7.2%，高技术制造业投资增速达+42.7%。
• 国产替代：国产化率持续提升，埃斯顿、绿的谐波、华锐精密等具备较强竞争力。
• 投资建议：推荐埃斯顿、绿的谐波、华锐精密，建议关注欧科亿、新锐股份、拓斯达等。

3. 换电设备：政策利好推动行业发展，设备供应商优先受益

• 政策支持：工信部发布《2022年汽车标准化工作要点》，明确支持换电模式。
• 市场前景：预计2025年新增换电站超16000座，投资规模超300亿元。
• 投资建议：推荐瀚川智能，建议关注博众精工、协鑫能科、山东威达、科大智能、上海玖行（未上市）等。

4. 工程机械：出口强劲，国内销量承压

• 2月数据：国内销量同比-13.5%，出口同比+97.7%，出口占比提升至30.4%。
• 政策利好：专项债发行加速，带动基建投资，关注行业电动化趋势。
• 投资建议：推荐三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压等。

5. 光伏设备：迈为股份HJT技术突破，看好产业化进程

• 技术突破：迈为股份HJT量产转换效率达26.07%，推动降本增效。
• 行业趋势：光伏设备进入卖方市场，重点关注电池片、硅片、组件及热场设备。
• 投资建议：重点推荐迈为股份，建议关注金辰股份、捷佳伟创、晶盛机电、高测股份、奥特维、金博股份等。

6. 锂电设备：动力电池装机量高增，行业进入扩产阶段

• 市场数据：2022年2月动力电池装机量13.7GWh，同比+145.1%。
• 设备需求：一线电池厂加速扩产，锂电设备迎来高增长。
• 投资建议：重点推荐先导智能、杭可科技、联赢激光、利元亨、先惠技术，建议关注海目星、斯莱克等。

7. 刀具行业：需求回暖，国产替代加速

• 行业表现：2022年初刀具行业需求旺盛，订单饱满。
• 企业表现：华锐精密、欧科亿等公司2021年业绩亮眼，净利率提升。
• 投资建议：推荐华锐精密，建议关注欧科亿。

8. 氢能设备：政策推动行业发展，设备国产化是关键

• 政策利好：发改委发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确氢能产业目标。
• 设备需求：燃料电池、氢气压缩机、加氢机等设备高度依赖进口，国产替代空间大。
• 投资建议：建议关注杭氧股份、科威尔、冰轮环境、雪人股份、厚普股份、亿华通等。

9. 半导体设备：国产替代加速，清洗设备率先突破

• 行业趋势：半导体设备市场持续增长，清洗设备国产化率提升较快。
• 企业进展：盛美半导体、至纯科技等公司已实现清洗设备国产化。
• 投资建议：重点推荐中微公司、北方华创、盛美上海、至纯科技、华峰测控、长川科技、华亚智能等。

10. 机器视觉：智能制造重要环节，具备长坡厚雪潜力

• 行业前景：机器视觉行业增速快，预计2023年规模达197亿元。
• 产业链：涵盖光源、镜头、相机、控制系统等，本土企业具备较强盈利能力。
• 投资建议：推荐奥普特，建议关注矩子科技、中科微至、凌云光等。

关键信息

重点推荐组合

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 汽车及工程机械行业需求不及预期
• 国产替代进程不及预期
• 氢能设备国产化进程受阻
• 光伏设备市场竞争加剧
• 专项债发行不及预期
• 机械设备行业政策变动风险

投资建议

• 风电设备：关注高价值零部件企业，如恒润股份、新强联、大金重工、中际联合、东方电缆、海力风电等。
• 通用自动化：关注工业机器人和机床领域，如埃斯顿、绿的谐波、华锐精密、新锐股份等。
• 换电设备：关注政策受益的设备供应商，如瀚川智能、博众精工、协鑫能科等。
• 工程机械：关注出口增长及电动化趋势，如三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压等。
• 光伏设备：关注电池片、硅片、组件及热场设备，如迈为股份、晶盛机电、高测股份、金博股份等。
• 锂电设备：关注动力电池扩产带来的设备需求，如先导智能、杭可科技、利元亨、先惠技术等。
• 刀具行业：关注国产替代加速的企业，如华锐精密、欧科亿。
• 氢能设备：关注设备国产化企业，如杭氧股份、科威尔、冰轮环境等。
• 半导体设备：关注清洗设备及多业务布局企业，如中微公司、北方华创、盛美上海等。
• 机器视觉：关注核心零部件企业，如奥普特、矩子科技、中科微至等。

高频数据亮点

• 2月制造业PMI：50.2%，较上月升0.1pct，连续4个月处于扩张区间。
• 1-2月制造业固定资产投资：同比+20.9%，高技术制造业投资增速达+42.7%。
• 1-2月工业机器人产量：7.64万台/套，同比+29.6%。
• 2月新能源乘用车销量：31.7万辆，同比+189.1%。
• 2月动力电池装机量：13.7GWh，同比+145.1%。
• 1-2月金属切削机床产量：9.00万台，同比+7.2%。

总结

机械设备行业在政策支持和市场需求的双重推动下，多个子领域表现强劲，尤其是风电设备、通用自动化、换电设备、光伏设备、锂电设备及半导体设备。随着制造业回暖、新能源发展加速及国产替代趋势加强，行业整体景气度提升，建议投资者重点关注具备技术优势、市场份额高及政策受益的优质企业。