> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申万期货双焦品种策略日报总结（2026年7月28日） ## 一、核心内容概述 本报告为申万期货研究所发布的双焦品种（焦煤JM与焦炭J）策略日报，内容涵盖期货市场与现货市场的价格走势、成交量、持仓量、价差变化以及相关基本面分析。报告还包含对市场趋势的评论与策略建议，以及必要的免责声明。 ## 二、期货市场数据 ### 1. 价格走势 | 合约 | 1月 | 5月 | 9月 | |------|-----|-----|-----| | 前1日收盘价 | 1455.5 | 1436.0 | 1270.5 | | 前2日收盘价 | 1451.5 | 1427.5 | 1285.0 | | 涨跌 | 4.0 | 8.5 | -14.5 | | 涨跌幅 | 0.28% | 0.60% | -1.13% | ### 2. 成交量与持仓量 | 指标 | JM | J | |------|----|----| | 成交量 | 99769 | 4606 | | 持仓量 | 221862 | 16043 | | 持仓量增减 | 10774 | 145 | ### 3. 价差分析 | 价差组合 | 现值 | 价差增减 | |----------|------|----------| | 1月-5月 | 19.5 | -4.5 | | 5月-9月 | 165.5 | 23 | | 9月-1月 | -185 | -18.5 | | 1月-5月 | -4 | -2 | | 5月-9月 | 81.5 | -2 | | 9月-1月 | -77.5 | 4 | ## 三、现货市场情况 ### 1. 现货价格 | 品种 | 现值 | |------|------| | 蒙5主焦煤口岸自提价 | 1345 | | 低硫主焦煤临汾出厂价 | 2020 | | 低硫主焦煤太原车板价 | 1801 | | 唐山一级出厂价 | 2260 | | 晋中准一级出厂价 | 1680 | | 日照港准一级出库价 | 1650 | ### 2. 现货增减 | 品种 | 增减 | |------|------| | 蒙5主焦煤口岸自提价 | 22 | | 低硫主焦煤临汾出厂价 | 0 | | 低硫主焦煤太原车板价 | 0 | | 唐山一级出厂价 | 0 | | 晋中准一级出厂价 | 0 | | 日照港准一级出库价 | -10 | ## 四、评论及策略分析 1. **基本面分析**： - 焦煤产量仍处低位，大面积复产尚未出现，政策端对供给的约束较强。 - 进口方面，7月中旬甘其毛都口岸蒙煤通关量有所回升，但仍未达到同期最高水平。 - 焦炭产量整体持稳，但样本钢厂铁水产量与盈利率环比继续回落，双焦刚需支撑逐步减弱。 2. **市场趋势**： - 短期煤价在产量低位支撑下仍有较强韧性。 - 随着需求淡季深入，铁水产量持续下行及焦炭提降预期的发酵，将对盘面估值形成压制。 3. **策略建议**： - 后市需重点关注矿山复产节奏及铁水产量降幅。 - 建议投资者关注市场供需变化及政策动向，谨慎操作。 ## 五、风险提示与免责声明 1. **风险提示**： - 报告中依据和结论存在范围局限性。 - 对未来预测存在不及预期的风险。 - 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 2. **免责声明**： - 本报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息。 - 本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此操作，风险自担。 - 本报告仅供交流研讨，不得用于非法用途。 - 报告版权归申银万国期货所有，未经许可，不得翻版、复制和发布。 ## 六、数据来源 - Mysteel - 申银万国期货研究所 - 国家统计局 ```