20230702-东吴证券-力劲科技-00558.HK-FY2023业绩点评_营收利润不及预期_大型压铸机兑现较高增长_3页_437kb

力劲科技（00558HK）FY2023业绩报告显示，营收为5896亿港元，同比增长100%，但归属母公司净利润仅为532亿港元，同比下降15%，未达预期。主要问题在于注塑机业务表现疲软，营收下降128%，拉低整体业绩；同时，毛利率从271%下滑至271%（全年），第二half进一步微降，主要受原材料价格上涨和产能不足影响。积极方面包括压铸机业务增长160%和CNC加工中心爆发式增长531%，以及大型压铸机市场预计未来2-3年快速增长。公司产能持续推进，已签约多个项目，并作为特斯拉映射标的，短期受业绩拖累但长期趋势支撑。盈利预测方面，由于需求不及预期，下调了FY2024和FY2025净利润预测，并新增FY2026预测，维持“买入”评级。风险包括一体化压铸渗透率低、产能提升缓慢及竞争加剧。