20211203-第一上海证券-力劲科技-00558.HK-净利润实现大幅增长_超大型压铸机订单充足_3页_315kb

公司财务与业务总结

核心内容概述

本报告总结了某公司2022年上半年财年的财务表现及业务进展，并提供了未来三年的盈利预测与财务指标分析。公司主要业务包括压铸机、注塑机及CNC加工中心，其中压铸机业务表现尤为突出，带动整体盈利能力显著提升。公司当前在手订单充足，未来增长潜力较大。第一上海证券上调了目标价至26.88港元，并维持买入评级。

主要观点

1. 财务表现亮眼

• 收入增长显著：2022年上半年财年收入为27.74亿港元，同比增长59.9%。
• 毛利与毛利率提升：毛利为8.05亿港元，同比增长74.8%；毛利率为29%，同比提升2.4个百分点。
• 净利润大幅增长：拥有人应占年度溢利为3.24亿港元，同比增长186.2%。
• 每股盈利提升：基本每股盈利为23.7港仙，显著增长。

2. 业务板块表现

• 压铸机业务：
  • 收入同比增长68.9%至18.9亿港元。
  • 经营利润率为18.1%，同比提升4.2个百分点。
  • 公司于2022年4月发布全球首款9000吨超大型压铸机，并与瑞立集团签约，同时与轻合金精密成型国家工程研究中心及华朔科技达成战略合作，订单排产至2023年下半年。
• 注塑机业务：
  • 收入同比增长39.2%至7.85亿港元。
  • 经营利润率为12.1%，同比提升4.2个百分点。
  • 下游需求在医疗、包装、小家电及日用品领域复苏，推动注塑机业务增长。
• CNC加工中心业务：
  • 收入同比增长90%至9842万港元。
  • 亏损情况有所改善。

3. 盈利预测与估值

• 目标价上调：基于新能源汽车销量增长及压铸技术的成熟，第一上海上调目标价至26.88港元，较当前股价18.30港元上涨46.9%。
• 估值中枢维持：维持30倍PE的估值中枢。
• 盈利预测：
  • 2022年预测净利润为657百万港元，同比增长91.2%。
  • 2023年预测净利润为1,067百万港元，同比增长62.4%。
  • 2024年预测净利润为1,364百万港元，同比增长27.8%。

关键财务指标

盈利能力

营运表现

财务状况

现金流情况

公司基本信息

投资建议

• 评级：买入
• 目标价：26.88港元（较当前股价上涨46.9%）
• 理由：
  • 新能源汽车销量增长超预期，推动压铸机需求上升。
  • 公司在超大型压铸机领域占据市场主导地位。
  • 营业利润和盈利能力持续改善，订单充足，未来增长可期。

风险提示

• 报告仅供私人一般阅览，不构成投资建议。
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• 投资决策应基于个人财务状况和投资目标。

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