20230829-太平洋-科前生物-688526.SH-2023年半年报点评_猪用疫苗业务稳中向好_宠物疫苗业务未来可期_5页_1mb

公司发布2023年半年度报告，显示业绩显著增长，其中营收532亿元，同比增长3511%；归母净利润239亿元，同比增长5031%；扣非后归母净利润227亿元，同比增长5042%。猪用疫苗业务为主力，收入488亿元，同比增3068%，占总营收91.66%，尤其是猪流性腹泻疫苗销售增50%以上，伪狂犬疫苗、流行性腹泻疫苗和圆环疫苗持续增长。非洲猪瘟疫苗通过安全评价，即将提交应急评价，新产品如猪圆环病毒2型重组疫苗等储备丰富，预计强化市场地位。禽用疫苗业务稳步增长，收入0.7亿元，增3934%，新产品即将上市。宠物疫苗方面，猫三联疫苗通过应急评审，可能年底或明年初上市，其他疫苗如狂犬病疫苗逼近申报。盈利预测中，预计2023和2024年归母净利润分别为53.9亿元和67亿元，维持“买入”评级，目标价355元。风险包括猪价和新产品上市不及预期。