20240830-东吴证券-芯源微-688037.SH-2024年半年报点评_业绩短期承压_看好多元业务持续突破加速放量_7页_509kb

芯源微2024年半年报点评总结

芯源微（688037）2024年半年报显示，业绩短期承压，但多元业务推动增长潜力。2024年上半年，公司营收同比下滑2.9%至694亿元，归母净利润同比降43.88%至7.6亿元，主要受费用前置和研发投入增加影响。第二季度业绩环比改善，营收增长10.31%，净利润转正，但整体盈利能力受限于毛利率下降32.2个百分点至40.22%。

公司新签订单总额同比增长31%，尤其在Chiplet领域的临时键合设备订单增长超十倍，进一步夯实其市场地位。前道Track设备实现对≥28nm制程节点全覆盖，并推进新一代设备研发；清洗设备和后道封装设备在国内外一线厂商中应用广泛，促进技术国产化替代。

维持“增持”评级，动态PE倍数为34-21倍，预计未来净利润年增长率稳定。风险包括半导体行业投资下滑和产品产业化不及预期。总体看好公司在多元业务中的持续放量和成长潜力。