20240830-开源证券-芯源微-688037.SH-公司信息更新报告_2024Q2业绩环比显著改善_在手订单创历史新高_4页_883kb

芯源微（688037.SA）公司信息更新报告总结

一、投资评级与业绩表现
2024年半年报显示，公司上半年营收同比略降，但第二季度业绩显著改善，营收同比增长103.1%，净利润环比大幅增长，维持“买入”评级。预计2024-2026年归母净利润分别为325亿、455亿、608亿元，对应PE分别为383倍、274倍、205倍。

二、财政数据与预测
公司毛利率及净利率保持稳定，分别为41.3%-41.6%和14.3%-14.6%。2024H1新签订单1219亿元，同比增长30%，截至2024年6月在手订单超26亿元，创历史新高。主要增长领域包括前道涂胶设备、后道先进封装及Chiplet领域新产品。

三、研发与订单进展
公司持续加大研发投入（2024H1增长52%），前道化学清洗设备已完成客户端工艺验证，有望打破国外高温硫酸清洗技术垄断，为未来发展提供业绩支撑。

四、风险提示
行业复苏不及预期、扩产进度延后或技术研发不达预期可能影响公司表现。

五、估值与结论
维持“买入”评级，看好公司国内市占率的提升及未来业绩增长潜力。