20220421-西部证券-基金投顾研究跟踪报告之十二_基金投顾跟踪_科技板块配置比例环比下滑_周期板块环比上升_13页_2mb

报告摘要

基金投顾跟踪报告总结

核心内容概述

本报告分析了当前蚂蚁财富平台展示的基金投顾策略，以及其与公募FOF基金在收益风险表现上的对比。从整体表现来看，基金投顾策略在收益分布上与公募FOF存在差异，不同波动率范围内的表现各有不同。

主要观点

投顾策略分类与表现：
投顾策略被划分为稳健型、均衡型和高收益型，其中高收益型策略占比最高。
- 在 0~5% 波动率范围内，多数投顾策略表现优于公募FOF。
- 在 5~15% 波动率范围内，投顾策略表现略低于公募FOF。
- 在 15~25% 波动率范围内，投顾策略表现不如公募FOF，部分策略出现较大波动。
近期操作趋势：
多数机构在管理组合上采取静观策略，两只策略（南方股债进取、财通优选增强）权益资产占比下调。
持仓偏好：
投顾策略在持仓层面偏爱均衡型权益标的，尤其是偏股混合型基金。
- 富国价值优势混合 是被配置次数最多的基金，共8次。
- 南方天天利货币A 和 海富通改革驱动混合 分列第二，各被配置7次。
- 投顾策略也配置了一些热门赛道基金，如 信达澳银新能源产业股票。
板块配置比例变化：
- 稳健型策略中，金融板块配置比例从 22.26% 下降至 17.55%，科技板块从 32.23% 下降至 29.84%。
- 高收益型策略中，周期板块配置比例显著提升，从 16.29% 增至 21.57%，而科技、金融、消费板块配置比例有所下降。
收益风险特征：
- 稳健型策略整体表现较为平稳，但部分策略如 华夏固收增强组合 今年以来跌幅较大。
- 高收益型策略表现波动较大，部分策略如 中欧优势行业全明星 今年以来跌幅高达 20.72%。
- 股债平衡型策略表现相对稳定，但部分策略如 嘉实攻守道太极 涨跌幅较为显著。

关键信息

投顾策略数量：共47个策略，其中46个在蚂蚁财富平台展示。
策略类型分布：
- 稳健型：11个
- 均衡型：16个
- 高收益型：20个
持仓分析：
- 平均持仓数量约为17只。
- 最多持仓标的为 银河股基债基5050平衡型策略，共26只。
- 最少持仓标的为 华夏90后智享自由组合，仅10只。
行业配置：
- 消费、医药、金融、周期、科技五大板块为投顾策略主要配置方向。
- 金融与科技板块配置比例下降，周期板块有所上升。