20220113-西部证券-金工量化点评_基金投顾研究跟踪报告之八-基金投顾策略跟踪_近期整体表现有下滑_消费板块配置边际提升_17页_1mb

基金投顾策略跟踪总结

核心内容概览

• 基金投顾策略：目前在蚂蚁财富平台共有15家机构展示，合计46个策略，包括稳健型、均衡型和高收益型三类。
• 新增策略：本期新增6只高收益型“金选”策略，包括中欧金选全明星、财通金选价值、广发超级金选、兴证全球金选好基、嘉实金选增强、南方金选升级。
• 收益风险表现：
  • 近一年数据：基金投顾策略整体收益波动分布比公募FOF更加集中。
  • 近6个月数据：多数投顾策略收益表现位于公募FOF组的中下部区域，整体表现低于均值。
  • 近一个月数据：部分策略表现优于公募FOF。
• 行业配置偏好：
  • 稳健型策略：主要配置科技、金融与周期板块。
  • 均衡型策略：科技配置比例较高，其次为周期、消费与大金融。
  • 高收益型策略：更倾向于科技板块，对周期与大金融存在配置分歧。

主要观点

• 基金投顾策略在收益波动上表现出比公募FOF更集中的特点，且在不同时间周期表现不一。
• 稳健型策略：
  • 近一周涨跌幅在0.2%~0.6%之间。
  • 今年以来涨幅在2.9%~6.7%之间，其中华夏固收增强组合涨幅最高。
  • 近6个月涨幅最大为华夏固收增强组合，收益波动比为2.43。
• 均衡型策略：
  • 近一周涨幅在0.26%~1.51%之间，嘉实攻守道太极涨幅最高。
  • 今年以来涨幅在1.2%~7.3%之间，华夏常青藤教育金组合涨幅最高。
  • 近6个月收益波动比在-0.2~1.3之间，易方达股债平衡收益波动比最大。
• 高收益型策略：
  • 近一周涨跌幅在0.34%~1.72%之间，嘉实全明星精选涨幅最高。
  • 今年以来除中欧优势行业全明星外，其余策略涨幅均为正，最高为华夏90后智享自由组合。
  • 近6个月收益波动比在-1.1~0.53之间，易方达激进投资表现相对占优。

关键信息

• 持仓分析：
  • 所有46个投顾策略汇总标的中被重复配置次数最多的前20只标的，其中南方天天利货币A、富国价值优势混合、富国信用债债券A/B排名前三。
  • 新增标的共61只，其中中泰开阳价值优选混合A、兴全绿色投资混合（LOF）、富国消费主题混合A配置次数较高。
  • 新增标的中，股票型基金平均规模为52.46亿，混合型基金平均规模为42.08亿，债券型基金平均规模为96.68亿。
• 行业配置：
  • 消费、医药、金融、周期、科技五大板块中，科技板块是各类策略配置的重点。
  • 医药板块配置比例相对较低。
• 策略差异：
  • 稳健型策略权益占比在5%~24%之间，均衡型策略在41%~51%之间，高收益型策略在56%~89%之间。
  • 策略之间在权益占比上具有明显区分度，且布局较为线性。
• 风险提示：
  • 数据基于机构披露展示，展示数据更改可能导致结论变化。
  • 数据提取可能存在记录错误。
  • 文中分析仅供参考，不构成投资建议。

图表目录

• 图1：基金投顾策略截面权益资产穿透占比
• 图2：基金投顾策略与公募FOF对照组近一年表现对比
• 图3：基金投顾策略与公募FOF对照组近6个月表现对比
• 图4：基金投顾策略与公募FOF对照组近一个月表现对比
• 图5：蚂蚁平台“稳健型”基金投顾策略近期收益风险特征
• 图6：蚂蚁平台“均衡型”基金投顾策略近期收益风险特征
• 图7：蚂蚁平台“高收益型”基金投顾策略近期收益风险特征
• 图8：公募基金全样本对照组业绩表现
• 图9：所有投顾策略方案最新截面持仓标的汇总分析（未去重）
• 图10：所有投顾策略方案最新截面持仓标的汇总分析（同管理机构标的去重）
• 图11：所有投顾策略方案近一个月新增标的汇总分析
• 图12：所有投顾策略方案近一个月删除标的汇总分析
• 图13：蚂蚁平台“稳健型”基金投顾策略在持仓层面行业穿透
• 图14：蚂蚁平台“均衡型”基金投顾策略在持仓层面行业穿透
• 图15：蚂蚁平台“高收益型”基金投顾策略在持仓层面行业穿透分析
• 图16：蚂蚁平台各机构基金投顾策略在持仓层面行业穿透分析

表格目录

• 表1：“稳健型”投顾策略方案截面持仓标的汇总分析（未去重）
• 表2：“均衡型”投顾策略方案最新截面持仓标的汇总分析（去重前）
• 表3：“高收益型”投顾策略方案最新截面持仓标的汇总分析（去重前）