20180829-信达证券-石油开采行业周报_预计美国原油库存超预期下降_信达同华尔街分歧136万桶__7页_674kb

美国原油库存预测分析总结

核心内容

信达证券在2018年8月29日发布的第七期专题报告中，对2018年8月17日至24日美国原油库存变化进行了预测，并指出其预测结果与华尔街一致预期存在分歧。

主要观点

• 信达预测：信达证券基于4大模型预测，美国原油库存将在该周下降277万桶。
• 华尔街预期：华尔街四大金融信息和数据服务商（彭博、路透社、华尔街日报、普氏）对同期库存变化的预测分别为下降97万桶、69万桶、100万桶和300万桶，取平均值为下降141万桶，即华尔街一致预期。
• 分歧幅度：信达预测与华尔街一致预期之间存在136万桶的分歧。
• 预测结果影响：若实际库存变化接近信达预测，则可能推动油价上涨。
• 模型说明：信达证券的预测模型包括美国原油产量模型、炼厂开工及需求模型、基于油轮定位和装卸跟踪技术的进出口模型，以及基于卫星扫描技术的陆地库存监测模型。

关键信息

预测模型构成

1. 美国原油产量模型
2. 美国炼厂开工及需求模型
3. 基于油轮定位和装卸跟踪技术的美国原油进出口模型
4. 基于卫星扫描技术的美国陆地库存监测模型

历史预测回顾

• 在2018年8月22日发布的报告中，信达预测2018年8月10日至17日美国原油库存下降449万桶，而华尔街一致预期为下降199万桶，EIA实际公布为下降580万桶。信达预测更接近EIA数据。

预测数据

• 总供应：17.21百万桶/日
• 总需求：17.60百万桶/日
• 库存变化预测：下降277万桶（信达） vs 下降141万桶（华尔街）

风险因素

• 需求不及预期
• 产量不及预期
• 地缘政治风险
• 卫星扫描精度误差
• 油轮进出港追踪定位误差
• 阿拉斯加产量季节性波动误差

图表说明

• 图表1：展示信达证券对2018.8.17-2018.8.24一周内美国原油总供应和总需求的预测。
• 图表2：对比信达证券与华尔街对同期美国原油库存变化的预测。

研究团队简介

• 郭荆璞：能源化工行业首席分析师，北京大学物理学院及罗格斯大学物理和天文学系毕业，现任信达证券研究开发中心总经理，专注于能源价格波动与投资机会研究。
• 许隽逸：研究助理，浙江大学学士，美国南加州大学博士，拥有14年石油化工行业研究和投资经验。
• 陈淑娴：研究助理，北京大学金融数学与经济学双学位，2017年加入信达证券研究开发中心。

风险提示

• 证券市场存在风险，投资者需谨慎对待。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 投资建议需结合个人投资目标与财务状况，谨慎决策。

免责声明

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评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：股价相对强于基准20%以上
  • 增持：股价相对强于基准5%～20%
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• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数超越基准
  • 中性：行业指数与基准基本持平
  • 看淡：行业指数弱于基准