20170626-广发证券-广发电新周刊第24期_政策变动和特斯拉_关注电网和电改_18页_1mb

广发电新周刊第24期总结

核心内容

本期刊物主要聚焦于新能源汽车、电网发展和电改进程，同时对工控行业和风光储核等细分领域进行了深入分析，并提供了重点上市公司预测及风险提示等内容。

主要观点

1. 新能源汽车政策与市场预期

• 新能源车政策调整提高了市场对全年销量的预期，预计全年销量达70万辆。
• 政策推动高续航和高能量密度产品的开发，提升企业价值与未来增长空间。
• 特斯拉对新能源车的影响体现在：
  • 加速电动化趋势；
  • 引发对核心技术（如NCA正极材料、硅碳负极、自动辅助驾驶系统）的关注；
  • 全球供应链布局引发市场对其供应链地位的认可。
• 大众、福特等车企也发布新能源车战略，推动行业竞争格局变化。

2. 电网发展思路变化

• 国家电网积极拓展海外市场，已在6个国家和地区成功投资运营电网主干网公司，境外投资总额超100亿美元。
• 国内电网正推动配网自动化升级，2017年第一批配网设备招标量同比提升63.64%，显示出行业加速发展。
• 推动混合所有制改革和资产证券化，促进产业集团发展。

3. 电改进程与影响

• 电改重点包括输配电价核定和增量配网及售电市场放开。
• 国家电网以混合所有制方式参与增量配网市场，进入售电市场具有技术和资源优势。
• 售电公司需通过增值服务提高客户粘性，以应对市场竞争。

4. 工控行业增长

• 二季度工控行业增长明显，部分龙头企业的订单增长超60%，部分产品甚至超过100%。
• 三四线城市房地产带动电梯企业订单增长，工控OEM行业复苏。
• 推荐关注汇川技术、宏发股份，并关注信捷电气等。

关键信息

新能源汽车产业链

• 上游资源：天齐锂业（锂）、华友钴业（钴）、诺德股份（铜箔）。
• 中游制造：国轩高科（电池）、宏发股份（继电器）、星源材质（隔膜）、三花智控（热管理）、先导智能（设备）。
• 政策推动：积分制、3万公里调整、2018年补贴降低等政策变化对行业影响深远。

电网发展

• 国家电网积极布局海外市场，推动电力设备出口。
• 配网自动化升级是未来重点方向，DTU和FTU招标量显著增长。
• 推荐关注国电南瑞、许继电气。

电改影响

• 电改释放改革红利给电力用户，但对电网公司盈利产生一定影响。
• 售电市场放开后，电网公司需通过市场竞争获取份额。
• 推荐关注国电南瑞（电力交易平台建设）、南都电源（储能需求）。

工控行业

• 增长显著，部分企业订单增长超60%。
• 推荐关注汇川技术、宏发股份，关注信捷电气。

风险提示

• 经济下滑：可能影响整体市场需求。
• 新能源车产销不及预期：政策变动或市场接受度不足可能拖累行业增长。
• 电改推进不及预期：改革进度可能影响电网公司的市场布局。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

重点上市公司预测

行业新闻摘要

• 国家电网收购希腊国家电网24%股权，推动国际产能合作。
• 发改委调整电价结构，提高燃煤电厂上网电价。
• 中国工业机器人产量增长近一半，显示自动化趋势加强。
• 南方电网拟投269亿建28城保底电网，增强电网稳定性。
• 工信部发布重点新材料目录，涵盖新能源汽车、正负极材料等。
• 多地推进新能源车政策，如深圳、上海、温州等地对充电桩、补贴等进行优化。

公司公告摘要

• 特锐德：解除限售股份2380.42万股。
• 宏达股份：解除1.8亿股质押。
• 保变电气：非公开发行股票申请审查中。
• 亿纬锂能：获得1.75亿元财政专项资金。
• 国轩高科：与南京金龙签订14.91亿元动力电池采购合同。
• 协鑫集成：员工持股计划完成。
• 爱康科技：10MW光伏电站并网发电。
• 中电鑫龙：与上海化工研究院签署战略合作协议。
• 台海核电：参与“新一代压水堆核岛用钢”项目。

行业趋势与展望

• 新能源汽车市场长期放量和渗透率提升趋势明确，政策与技术双轮驱动。
• 电网公司积极应对电改，布局售电市场，提升系统建设能力。
• 工控行业复苏，建议关注具备增长潜力的龙头企业。
• 光伏、风电、核电等领域在政策推动下保持稳定增长。

总结

本期刊物综合分析了新能源汽车、电网、电改、工控及风光储核等行业的最新动态与趋势，强调政策与技术的双重推动作用。重点推荐了多家公司在产业链中的关键地位，并指出未来行业增长与风险点，为投资者提供了详尽的市场洞察与投资建议。