20171023-天风证券-一周资金面及市场情绪监控_27页_2mb

股市流动性评级与市场分析总结

核心内容

股市流动性评级

• 评级结果：C（综合得分较低）
• 评分体系：选取14个指标，强指标满分10分，弱指标减半，总分满分130分，最低26分。
• 资金需求/资金流出：
  • IPO：10月20日核发9家IPO批文，募集总金额不超过40亿，评级C。
  • 股权融资：10月截止22日股权融资规模772.04亿，较9月有所回落，评级C。
  • 限售股解禁：上周解禁规模为738.2亿元，评级C。
• 资金供给/资金流入：
  • 新增投资者：上周新增投资者28.08万，评级D。
  • 基金发行：上周无普通股票型、偏股/平衡混合型、灵活配置型基金发行，评级E。
  • 基金仓位：开放式基金分类股票投资比例小幅下降，评级D。
  • 全A成交额：日均4343亿元，低于节后一周，评级C。
  • 产业资本增减持：净减持2.91亿元，评级C。
  • 融资融券：融资买入额占比9.6%，评级B。
  • 沪深港股通：合计流入69.09亿元，评级B。
  • QFII/RQFII：新增额度不高，评级D。
• 资金充裕度/价格：
  • 逆回购/MLF：央行超预期释放流动性，净投放5600亿元，评级A。
  • DR007：收于2.59%，下降0.47BP，评级B。
  • SHIBOR：3个月期收于4.38%，上升1.59BP，评级D。

主要观点

• 流动性状况：上周央行通过逆回购和MLF操作释放大量流动性，短期资金面宽松，预计后续资金面波动将降低。
• 市场情绪：市场成交量回落，市场缩量调整；两融规模小幅下降，海外资金流入减少。
• 险资动态：四季度险资兑现收益压力较小，对蓝筹和白马股影响有限。三季报显示，社保和保险资金在轻工、建材、农业、电子等行业有较大持仓和增持。
• 资金流入分布：主板资金净流出920.59亿，中小板和创业板也呈净流出趋势。
• 利率变化：短端利率下降，中长端利率分化，国债收益率有所上升。
• 外汇市场：人民币汇率小幅上升，外汇占款23个月来首次上升。

关键信息

资金需求/资金流出

• IPO：本周募集总金额不超过40亿，较前一周略有下降。
• 股权融资：10月股权融资规模772.04亿，较9月回落。
• 限售股解禁：上周解禁规模为738.2亿元，本周理论规模为676.1亿元。

资金供给/资金流入

• 新增投资者：上周新增投资者28.08万，期末投资者数为13110万。
• 基金发行：上周无基金发行，之前两周分别为14.20亿和129.32亿。
• 基金仓位：开放式基金股票投资比例下降至51.91%。
• 全A成交额：日均4343亿元，较节后一周回落。
• 产业资本增减持：净减持2.91亿元，市场资金流出压力仍存。
• 融资融券：融资买入额占比9.6%，小幅下降。
• 沪深港股通：合计流入69.09亿元，较上上周减少。
• QFII/RQFII：投资额度稳定，新增额度不高。

资金充裕度/价格

• 逆回购/MLF：央行净投放5600亿元，资金面宽松。
• DR007：银行间质押式回购利率下降，资金成本降低。
• SHIBOR：3个月期利率上升，短期利率分化。

市场活跃度

• 成交量：市场缩量调整，全A成交额日均下降。
• 换手率：上证50、沪深300、中证1000平均换手率分别下降。
• 融资买入额：融资买入额占比下降，市场参与度减弱。

险资与社保重仓股

• 社保资金：新进15支重仓股，主要集中在轻工、建材、农业，TMT仅东土科技和立讯精密。
• 保险资金：新进19支重仓股，主要集中在化工和电子，三季度增持较多的包括长青股份、国星光电、万华化学等。

风险提示

• 货币政策收紧：可能对市场流动性造成影响。
• 市场风险偏好降低：投资者情绪趋于谨慎。

结论

整体来看，上周股市流动性评级为C，资金面相对宽松，但市场活跃度有所下降，资金流出压力仍存在。险资和社保资金在三季度对部分行业如轻工、建材、农业、电子等有较大持仓和增持，显示出对这些板块的偏好。尽管央行释放大量流动性，但市场情绪和风险偏好有所降低，投资者需关注后续政策动向和市场变化。