20240815-太平洋-亿帆医药-002019.SZ-医药自有产品快速增长_期待创新药全球商业化进展_5页_653kb

亿帆医药2024年上半年业绩表现亮眼，营收和利润大幅增长，主要得益于医药自有产品的销售扩张和创新药的商业化推进。以下为关键总结：

公司2024年半年报显示，营业收入为2623亿元，同比增长3539%；归母净利润为253亿元，同比增长13304%，扣非净利润为179亿元，同比增长9048%。季度数据中，Q2营业收1306亿元，同比增长2990%；归母净利润107亿元，同比增长14410%。增长动力主要来自医药自有产品布局完成，推动销售快速上升。其中，医药自有产品收入1856亿元，同比增长8007%；原料药收入同比下降，其他产品也有所下滑，但高分子材料和医药服务收入分别增长954%和152%。

创新药方面，亿立舒已在31个国家获批上市，预计将于今年9月实现海外发货，并优化供应链。F-652肝病药物中美同步推进临床试验，取得FDA和CDE批准。投资建议为维持“买入”评级，目标价对应估值27X、20X和16X PE，预计2024-2026年收入年复合增长3051%、2086%和1568%，归母净利润年增速20046%、3082%和2663%。风险包括研发进度不确定性、商誉减值、汇率波动、国际化挑战及销售不及预期。

总体而言，亿帆医药面临增长机遇，但仍需关注外部风险，投资者可参考报告数据模型进行决策。

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