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5月美联储议息会议前贵金属料维持震荡格局

核心内容

本文主要分析了5月美联储议息会议前贵金属市场的走势预期，结合宏观面、基本面、操作建议及风险点进行综合判断。整体来看，贵金属市场在美联储持续加息预期及地缘政治因素影响下，预计将维持震荡格局。

主要观点

宏观面

• 美联储加息预期增强：美联储主席Powell表示，将迅速加息以控制通胀，预计5月份可能加息50个基点。
• 通胀压力持续：3月美国CPI数据仍显示大幅上涨，俄乌局势未解加剧供需失衡，通胀难以迅速回落。
• 美元与美债收益率走强：美联储鹰派态度推动美元及美债收益率上涨，对贵金属价格形成压制。
• 欧美利差扩大：1年期和10年期美欧利差均有所上升，显示美元走强趋势。

基本面

• 黄金T+D成交量下降：上周成交量为92,700千克，环比下降15.46%。
• 白银T+D成交量微降：成交量为9,242,858千克，环比下降1.33%。
• 上期所仓单变化：黄金仓单减少39千克，白银仓单减少10,425千克。
• Comex库存变化：Comex黄金库存上涨44,045.91盎司，Comex白银库存下降301,196.06盎司。
• ETF持仓：黄金SPDR ETF持仓上涨4.64吨至1,104.13吨，白银SLV ETF持仓上涨366.19吨至18,085.11吨。
• 相关行业表现：沪深300指数下跌4.19%，电子元件板块下跌2.94%，光伏板块下跌7.33%。

关键信息

重要数据与事件展望

• 4月25日至4月29日：需重点关注美国GDP、PCE物价指数及日本央行利率决议。
  • 美国数据：包括耐用品订单、FHFA房价指数、S&P/CS房价指数、新屋销售、消费者信心指数等。
  • 欧元区数据：4月工业景气指数、消费者信心指数、经济景气指数及CPI数据。
  • 日本央行：4月28日将公布利率决议及前景展望报告。

金银CFTC持仓情况

• 黄金净持仓：环比下降5.71%，至239,757张。
• 白银净持仓：环比上升0.96%，至46,429张。

金银ETF持仓

• 黄金ETF：SPDR ETF持仓上涨至1,104.13吨。
• 白银ETF：SLV ETF持仓上涨至18,085.11吨。

操作建议

• 黄金：中性，建议观望。
• 白银：中性，建议观望。
• 金银比：逢低做多。
• 套利：暂缓。

风险点

• 美元与美债收益率持续走高：对贵金属价格形成压制，需警惕市场波动。

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