20230710-东证期货-锰硅_硅铁半年度报告_产能过剩需求下滑_关注政策影响_18页_5mb

报告总结

锰硅分析

上半年锰硅市场因需求下滑而价格持续下行。供应保持高位，主要受北方工厂利润尚可和南方工厂接近盈亏平衡支撑，但得益于水电成本下降和新增产能缓慢恢复。需求方面，地产和粗钢平控政策预计导致需求进一步减弱，收储政策或带来小幅提振。下半年成本受锰矿和煤价下跌影响下移，预计价格中枢在6200-7400元/吨。

硅铁分析

上半年硅铁供应持续低位，因利润低迷和需求疲软，出口量下降。成本受煤价下行影响较大，预计下半年价格中枢在6500-7500元/吨。需求方面，金属镁市场不振，粗钢平控或加剧需求下降，供需格局维持过剩。

总体评级

报告评级为震荡，预计三季度需求淡季叠加产量可能挤压，四季度稳增长政策或缓解压力，但库存高企限制反弹高度。

风险提示

包括突发政策性事件如环保调控、需求超预期增量等，可能影响价格趋势上行。