20230710-东证期货-光伏玻璃周度报告_光伏玻璃价格走弱_供给过剩局面延续_9页_2mb

光伏玻璃周度报告总结

核心观点

本周光伏玻璃价格继续下跌，主要由于供给端新产线持续投产，实际产量增加，导致库存压力加大，需求端虽有小幅回暖但仍显不足，预计短期内价格难有起色，期货走势呈看跌态势。

市场概况

1. 价格走势

   • 近期价格：20mm镀膜玻璃主流价格17元/平米，32mm为25元/平米，环比上周均下跌。
   • 新价偏低：本月新价普遍偏低，企业以“以价换量”策略出货。

2. 供给端

   • 产能扩张：国内光伏玻璃总产能为96440吨/天，产能利用率9385%。上周新增两条产线点火，并有一条产线引头子，实际产量增加；下周无新增点火或引头子预期。
   • 供给压力：供给持续增加，产线冷修较少，高库存局面短期内难以缓解。

3. 需求端

   • 下游采购：组件降价后，客户采购力度提升，组件厂家排产积极性提升，终端需求有望边际改善。
   • 电池片降价：近期电池片价格下跌为组件提供让利空间，但需求端回暖力度仍需观察。

4. 库存情况

   • 光伏玻璃厂家库存环比上升，去化难度较高，高库存局面短期难以改变，压价情绪明显。

5. 成本与利润

   • 纯碱价格企稳，成本未继续下降，行业毛利率约27.8%。
   • 产业链价格接近底部，若价格企稳，终端需求或逐步回暖。

6. 出口情况

   • 光伏玻璃出口持续增长，1-5月出口量同比增加67%，海外需求旺盛带动出口高增长。

展望与风险

1. 短期展望：需求边际改善有限，供给持续增加，预计库存高企问题未解，价格承压。
2. 风险点：
   • 组件厂家大幅下调开工率，需求不及预期。
   • 光伏装机需求放缓或产能进一步过剩风险。
   • 原材料价格波动或成本上升压力。

风险提示

• 组件厂家大幅下调开工率可能导致需求端进一步疲软，加剧供给过剩局面。