20230617-国海证券-策略专题研究报告_三季度市场风格如何演绎__15页_833kb

国海证券：三季度市场风格专题研究

投资要点

• 市值风格：三季度小盘股更优，政策驱动下大盘股存在反转空间。
• 行业风格：成长与周期双主线，覆盖TMT、上游周期品及新材料。
• 风险提示：政策不及预期等全球风险。

核心观点

1. 市值风格：小盘股优势小赢大盘股，但三季度易生成小盘反转。
2. 行业风格：三季度成长与周期占优，金融与消费偏弱。
3. 安排建议：关注成长领域的AI与TMT，周期中的海外定价品种与新材料，以及电力央国企。

配置研究

• 成长：传媒、计算机、电子超配，AI拓展应用加快。
• 周期：铜、铝等海外定价品种，新材料化工如石墨烯。
• 防御：高股息电力央国企，获政策加持。

风险因素

• 政策风向、地缘政治、数据参考有效性等市场不确定因素。