20240510-国联证券-华厦眼科-301267.SZ-诊疗需求稳步增长_盈利能力保持稳健_3页_310kb

华厦眼科公司年报及一季报点评

公司经营状况简述

华厦眼科公布了2023年年报与2024年一季报。2023年营业收入达4013亿元，同比大幅增长2412%；归母净利润666亿元，增长达296%。2024年第一季度延续高速增长态势，营业收入同比增长509%。

业务亮点

1. 门诊量与手术量均实现约两成增长
2. 各项业务高速增长

• 屈光业务2023年收入增长1243%
• 眼视光综合业务同比增长1494%
• 白内障业务增长最为迅猛，同比跃升3138%
• 眼后段业务亦实现2694%高速增长

财务表现

标志性提升的毛利率达49.04%，提升0.89个百分点；其中白内障与眼后段业务毛利率呈现显著增长。

扩张战略

采用"内生拓展与并购扩张"双轨驱动的企业发展方式，并在全国7大区域实现增长，尤其西北地区增长迅猛，同比增长5410%。

未来展望

预计2024至2026年营业收入年均复合增速约18%，净利润增长率更为强劲，在18%以上。

风险分析

需关注扩张不及预期、政策环境不确定及行业竞争加剧所带来的潜在风险。

总结评价

投资者应密切跟踪其执行进度，并审慎评估相关风险。

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