20230912-德邦证券-华厦眼科-301267.SZ-眼科疫后诊疗复苏强劲_Q2表现亮眼_3页_674kb

华厦眼科（301267SZ）2023年半年度分析与评级

行业与公司表现

• 二十大三部曲：疫情后眼科医疗显著复苏，2023H1收入增长263%，归母净利润增长501%，单Q2盈利增长尤为强劲。
• 行业复苏态势：2023年起利增长超500%，在疫情压制后市场呈现爆发性恢复。

核心财务指标

• 业务结构：白内障、眼后段、屈光、眼视光综合分别为+449%、358%、138%、178%。
• 盈利能力突破：毛利率达50.3%，净利率17.8%，费用控制紧平衡。

数据分析

• 投资建议：维持“买入”，预测2023/2024年归母净利润分别为67亿、86亿。
• 估值情况：PE（73-115X）与PB（8.0-16.5X）均显示公司具备成长性。

相关研究结论

疫情之后眼科医药生物行业恢复启程，公司连锁模式增强扩展性，在政策与需求交互中价值重估。

注：所有技术性数据均来自官方报告及分析师报告，供内部分析参考。