市场策略报告：跨月后资金面恢复平静-240408-首创证券-12页_1mb

市场策略周报摘要

资金流向：
• 本周融资净流入2189亿元，成交占比升至85.7%，累计净买入额与2023年7月上旬持平。
• 北向资金本周净流出3893亿元（周一暂停交易），净流入30日均线与2021年6月中旬相当。主要加仓电力设备、电子及机械设备等行业，减仓食品饮料等。

基金市场：
• ETF基金整体呈现净赎回，上证50ETF、沪深300ETF、科创50ETF净申购居前，中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF净赎回较多。
• 科技、医药、消费类ETF延续净申购，新能源、军工类ETF继续净赎回。行业类ETF由净赎回转为净申购，金融地产、互联网ETF由净申购转为净赎回。
• 基金发行规模环比下降3207亿元，偏股型基金发行占比接近82.86%。

货币市场：
• 中央银行公开市场操作净回笼8420亿元，包括7天逆回购80亿元和8500亿元回笼。
• 资金价格有所下行，R001与R007利率周环比分别变动-4.684bp、-8.303bp。隔夜与一周CNH HIBOR利率环比变动分别为-2.2512bp、-1.233bp，资金面分层现象有所缓解。

债券市场：
• 本周新发债券481只，总额0.89万亿元，环比下降30.3%。国债长端收益率变动较小，美债长端收益率有所上行，中美利差走阔至-2.08%。
• 信用债方面，AAA、AA+、AA级企业债与5年期国开债利差周环比变动分别为+0.11bp、+0.11bp、+0.62bp。

风险提示：
• 国内经济、财政与货币政策不及预期，可能引发市场波动。
• 全球突发性事件与股市突发事件可能对市场产生较大影响。
• 数据滞后或引用延迟可能导致分析不准确，历史规律不一定适用于当前市场。