20240624-首创证券-市场策略报告_MLF利率维持不变_13页_1mb

市场策略报告总结

核心观点

本周资金流向显示融资净流出超1940亿元，融资成交占比回升至802%；外资净流出16115亿元，与历史水平相当。基金市场ETF整体净申购，行业中医药和消费ETF受青睐，科技ETF遭赎回。货币市场资金价格上行，央行净投放资金。债券市场国债收益率下行，美债收益率上行，美元指数走强，人民币贬值，利差变化显著。主要风险包括经济不及预期、政策变动及全球事件。

资金流向

融资和外资流动数据表明，本周融资净流出1940亿，成交占比回升；北向资金大额流出，加仓通信和电子等，减仓食品饮料等行业。高管层净减持占主导，但回购活动增加，尤其在电力设备等领域。周内解禁市值高。

基金市场

ETF基金净申购以沪深300ETF领先，赎回集中在科技和新能源ETF。基金发行规模环比下降，偏股基金占比维持历史水平。

货币市场

央行通过逆回购和MLF净投放资金2650亿，资金价格上行，R007收益率增至204%。SHIBOR和CNHIBOR利率上升，同业存单收益率下行。

债券市场

新发债券规模回升，国债收益率短期下行，长端上行利差扩大；美债收益率全面上行，美元指数升至105.83，人民币贬值。信用债利差稳定，中美利差走阔至-1.99%。

风险提示

报告警告国内经济增长、财政货币政策、全球突发事件及股市波动等风险，同时强调数据滞后性和历史规律不确定性。

分析师与法律声明

王仕进为首席分析师，张君贝为研究助理，报告免责声明覆盖数据准确性、法律责任等内容，建议投资者独立评估并咨询专业人士。