20221113-天风证券-建筑材料行业研究周报_政策加码叠加疫情防控优化_消费建材值得重视_6页_546kb

报告摘要

2022年11月7日至11月11日，沪深300指数上涨0.56%，建材（中信）板块上涨4.57%，子板块均取得正收益。
地产链品种涨幅居前，如深天地A（+17.89%）、四川双马（+14.94%）、北玻股份（+14.47%）、蒙娜丽莎（+13.95%）、坚朗五金（+13.16%）。
重点推荐组合表现：东方雨虹（+5.49%）、金晶科技（-3.93%）、山东药玻（-1.40%）、鲁阳节能（+1.77%）、蒙娜丽莎（+13.95%）、三棵树（+7.78%）。

疫情防控优化：国家卫健委发布通知，优化风险区域划定和隔离时间，有利于房地产销售与施工活动恢复。
地产政策利好：
- 11月8日，交易商协会扩大“第二支箭”支持民营企业债券融资，预计支持约2500亿元。
- 11月10日，龙湖集团200亿元储架式注册发行获受理。
- 11月13日，房企获知关于金融支持房地产市场平稳健康发展的通知，涵盖6大方面共16条措施。

消费建材：
- 受地产景气度、资金链和成本压力影响，当前因素有望改善，Q4起基本面或改善。
- 龙头公司通过渠道变革提升规模效应，行业集中度有望持续提升。
- 推荐标的：三棵树、蒙娜丽莎、北新建材、东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、兔宝宝等。
新型玻璃：
- 面临下游需求高景气和国产替代机遇，技术壁垒高。
- 推荐标的：金晶科技、亚玛顿、中复神鹰、山东药玻、凯盛科技等。
光伏玻璃：
- 玻璃龙头市值处于低位，行业冷修提速，基本面逐步筑底。
- 推荐标的：旗滨集团、南玻A、信义玻璃、福莱特等。
电子玻璃：
- 受国产替代和折叠屏等新品放量影响，前景良好。
- 推荐标的：旗滨集团、南玻A、信义玻璃等。
塑料管道：
- 下游兼具基建和地产，基建端受益于市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似。
- 推荐标的：中国联塑、东宏股份、公元股份。
水泥：
- 受益于后续基建和地产需求改善预期，中长期供给格局有望优化。
- 推荐标的：上峰水泥、华新水泥、海螺水泥、万年青。