20170502-长城证券-融资融券周报第248期_沪深盘整_两融乏力_11页_1006kb

金融工程研究周报总结（2017年05月02日）

核心内容

市场总体情况

• 市场表现：上周沪深两市整体盘整，上证综指下跌0.58%，深证成指下跌0.77%，沪深300下跌0.78%。
• 两融余额：两融余额环比减少1.48%，期末余额为9092.28亿元。其中，沪市余额环比减少1.51%，期末为5340.01亿元；深市余额环比减少1.45%，期末为3752.27亿元。
• 两融余额差值：沪深两市的两融余额差值为1587.73亿元，环比减少1.65%。

分项余额情况

• 融资余额：上周融资余额为9046.79亿元，环比减少1.51%。
• 融券余额：上周融券余额为45.49亿元，环比增加4.31%。
• 占比变化：融资余额占比降至99.50%，融券余额占比升至0.50%。

周交易情况

• 融资买入与偿还：融资期间买入额为1871.22亿元，环比减少7.12%；融资偿还额为2009.94亿元，环比减少6.73%。
• 融券卖出与偿还：融券期间卖出量为5.11亿股，环比减少6.00%。

主要观点

市场整体多空强度

• 市场相对多空强度指标从-4.71bp降至-4.81bp，下降0.10个bp，整体多空强度有所下降。
• 融资净买入额由-140.23亿元升至-138.72亿元，环比上升1.07%，显示融资市场热度略有回升。

分市场板块分析

• 板块变化：沪市主板、深市主板、中小企业板、创业板的两融余额均有所下降，降幅分别为2.43%、1.87%、2.48%、1.93%。
• 融资净流入：创业板融资净流入额由-10.70亿元升至-2.90亿元，升幅72.93%；深市主板由-27.65亿元升至-21.70亿元，升幅21.51%；中小企业板由-32.73亿元升至-23.24亿元，升幅28.99%；沪市主板由-63.09亿元降至-85.42亿元，降幅35.39%。
• 多空强度指标：创业板多空强度指标由-14.16bp升至-4.17bp，上升10.00个bp；沪市主板由-3.07bp降至-4.25bp，下降1.17个bp；深市主板由-6.43bp升至-5.22bp，上升1.21个bp；中小企业板由-11.44bp升至-8.59bp，上升2.85个bp。

行业两融分析

• 两融余额增长：本期两融余额增长的行业有3个，分别为资本货物、材料II、技术硬件与设备。
• 融资净流入：本期融资净流入的行业有3个，较前期增加2个，分别为商业和专业服务、食品、饮料与烟草、电信服务II。
• 多空强度指标：相对多空强度指标为正的行业有3个，较前期增加2个，分别为商业和专业服务（16.58bp）、电信服务Ⅱ（15.76bp）、食品、饮料与烟草（0.57bp）。

个股两融分析

• 两融余额增长：本期两融余额增长的个股有241支，其中前五名包括中国平安（121.63亿元）、兴业银行（103.84亿元）、中信证券（84.34亿元）、民生银行（78.94亿元）、中国建筑（71.05亿元）。
• 融资净流入：本期融资净流入的个股有236支，较前期增加24支，前五名包括龙净环保（2.87亿元）、万邦达（2.56亿元）、贵州茅台（2.25亿元）、京东方A（2.20亿元）、中国建筑（2.13亿元）。
• 多空强度指标：相对多空强度指标为正的个股有232支，较前期增加22支，前五名包括万邦达（226.96bp）、龙净环保（174.04bp）、北新路桥（137.14bp）、创业环保（97.54bp）、三峡新材（92.56bp）。

ETF情况

• ETF两融余额：上周ETF两融市场无标的变动，24支ETF的两融余额加总为515.90亿元，环比增加1.98%。
• 融资与融券余额：融资余额为506.87亿元，环比增加2.24%；融券余额为9.03亿元，环比减少10.76%。
• 融资净流入：12支ETF融资净流入，较前期增加3支。前五名包括华安黄金ETF（131926.79万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（2861.49万元）、南方中证500ETF（813.37万元）、华夏中小板ETF（309.36万元）、易方达创业板ETF（262.30万元）。

关键信息

• 风险提示：股市下跌的系统性风险。
• 免责声明：本报告由长城证券提供，未经授权不得复制、发布或引用。
• 研究方法：相对多空强度指标 = （融资净买入额 - 融券净卖出额）/ 流通市值。
• 数据来源：Wind资讯，长城证券研究所整理。

本周小结

• 上周沪深两市盘整，两融余额环比减少1.48%，期末为9092.28亿元。
• 市场相对多空强度指标下降0.10个bp，个股多空强度整体有所下降。
• ETF两融余额环比增加1.98%，无标的变动，融资市场热度略有回升。
• 融券市场活跃度上升，融券余额占比增加，但整体市场仍面临系统性风险。

研究员介绍

• 刘轩：长城证券研究所金融工程分析师，执业证书编号S1070512080002，联系方式：010-88366060-8707，Email: lxuan@cgws.com。

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