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沪深盘整，两融略降 —— 融资融券周报第272期总结

核心内容概述

本报告为2017年10月23日发布的融资融券周报第272期，分析了2017年10月15日至10月22日期间沪深两市的融资融券情况。报告指出，上周沪深两市整体盘整，两融余额环比小幅下降，但ETF两融余额有所增长，市场整体多空强度指标明显下滑。

主要观点

市场总体表现

• 上证综指下跌 -0.35%，收于 3378.65点；
• 深证成指下跌 -1.41%，收于 11238.88点；
• 沪深300指数上涨 0.15%，收于 3926.85点。

两融余额变化

• 上周两融余额 环比减少0.76%，期末余额为 9864.68亿元；
• 沪市两融余额为 5820.53亿元，环比减少 0.67%；
• 深市两融余额为 4044.15亿元，环比减少 0.88%；
• 沪深两市两融余额差值为 1776.38亿元，环比减少 0.18%。

融资与融券情况

• 融资余额为 9821.39亿元，环比减少 0.75%；
• 融券余额为 43.29亿元，环比减少 1.47%；
• 融资余额占比 99.56%，融券余额占比 0.44%，两者占比关系基本不变。

融资净买入额

• 上周融资净买入额由 -64.50亿元 上升至 -16.35亿元，环比上升 74.65%，显示融资交易市场热度有所回升。

融资与融券交易量

• 融资期间买入额为 346.74亿元，环比减少 83.93%；
• 融资期间偿还额为 363.09亿元，环比减少 83.66%；
• 融券期间卖出量为 0.50亿股，环比减少 89.13%。

关键信息

个股多空强度指标

• 市场整体多空强度指标从 7.25bp 下降至 -2.36bp，下降 9.61个bp；
• 个股多空强度整体下降，其中：
  • 沪市主板：从 5.15bp 下降至 -1.78bp，下降 6.93个bp；
  • 深市主板：从 11.05bp 下降至 -2.85bp，下降 13.89个bp；
  • 中小企业板：从 13.45bp 下降至 -3.33bp，下降 16.78个bp；
  • 创业板：从 18.46bp 下降至 -11.84bp，下降 30.30个bp。

融资净流入个股

• 上周融资净流入个股 343支，较前期减少 308支；
• 融资净流入额排名前五的个股包括：
  • 贵州茅台：4.00亿元；
  • 世联行：3.04亿元；
  • 京东方A：2.00亿元；
  • 科达洁能：1.72亿元；
  • 广汽集团：1.63亿元；
• 融资净流出额排名前五的个股包括：
  • 方大炭素：-3.64亿元；
  • 科大讯飞：-3.22亿元；
  • 平安银行：-2.53亿元；
  • 中国联通：-2.49亿元；
  • 中信证券：-2.11亿元。

ETF两融情况

• 上周ETF两融市场 无标的变动，21支ETF的两融余额合计 652.74亿元，较前期增长 1.63%；
• 融资余额为 635.87亿元，环比增长 1.63%；
• 融券余额为 16.86亿元，环比增长 1.57%；
• ETF融资净流入前五为：
  • 易方达恒生H股ETF：58426.44万元；
  • 华安黄金ETF：26105.72万元；
  • 华夏恒生ETF：18195.36万元；
  • 华夏上证50ETF：4319.56万元；
  • 易方达创业板ETF：1740.24万元；
• ETF融资净流出前五为：
  • 华泰柏瑞沪深300ETF：-4730.77万元；
  • 南方中证500ETF：-2523.45万元；
  • 华夏中小板ETF：-485.88万元；
  • 嘉实沪深300ETF：-469.19万元；
  • 华泰柏瑞红利ETF：-168.43万元。

风险提示

• 股市下跌的系统性风险。

其他信息

• 分析师：刘轩，执业证书编号：S1070512080002；

• 相关报告：

  • <<沪深齐涨，两融上行>>（2017-10-15）；
  • <<沪深振荡，两融收缩>>（2017-10-08）；
  • <<沪深振荡，两融微增>>（2017-09-25）。

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• 投资评级说明：

  • 公司评级：强烈推荐（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅 15% 以上）；
  • 推荐（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于 5%~15% 之间）；
  • 中性（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于 -5%~5% 之间）；
  • 回避（预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅 5% 以上）；
  • 行业评级：推荐（预期未来6个月内行业整体表现战胜市场）；
  • 中性（预期未来6个月内行业整体表现与市场同步）；
  • 回避（预期未来6个月内行业整体表现弱于市场）。

总结

整体来看，上周沪深两市呈现盘整态势，两融余额小幅下降，但ETF两融余额略有上升。市场多空强度指标显著下滑，显示市场情绪偏弱。融资净流入个股数量减少，但部分个股如贵州茅台、世联行等仍保持较高净流入。风险提示方面，系统性风险仍需关注。