20220905-国元期货-黑色期货周报_产业利润有所修复_镍及不锈钢能否回升__6页_643kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为国元期货发布的镍及不锈钢市场分析报告，主要围绕镍及不锈钢的短期走势、基本面分析、现货数据以及未来关注点进行探讨，旨在为投资者提供市场参考与操作建议。

主要观点

1. 镍市场走势分析

• 短期趋势：镍价预计震荡偏强运行，运行区间在160000-175000元/吨。
• 供应端：菲律宾雨季临近，镍矿价格坚挺，暂无降价出货意愿；国内镍矿库存低位，叠加海外利多消息，曾短暂推升镍价。
• 需求端：国内镍铁厂生产亏损，出现减产情况；不锈钢需求受高温影响减弱，但九月有望逐步恢复。

2. 不锈钢市场走势分析

• 8月表现：不锈钢全系别均大幅减产，300系产量127.56万吨，环比下降4.81%；钢厂利润低，市场整体偏弱。
• 9月预期：随着气温下降，错峰用电政策缓解，不锈钢产量预计环比上升7.5%，主要集中在200系和300系。
• 库存与成本：不锈钢社会库存环比下降，原料价格处于低位，成本支撑明显，短期价格仍有支撑，SS2210参考区间15400-16000元/吨。

3. 操作建议

• 镍160000-175000区间操作。
• 不锈钢SS2210参考区间15400-16000元/吨。

关键信息

一、基本面分析

• 镍矿供应：8月镍矿港口库存环比上升52.8万湿吨，电解镍社会库存环比上升1347吨，镍SHFE交割库库存环比上升1344吨。
• 镍矿进口：2022年7月中国镍矿进口量437.11万吨，环比增加1.4%，同比减少15.7%。其中，自菲律宾进口量385.33万吨，环比增8.3%，同比减19.3%；其他国家进口量51.78万吨，环比减31.1%，同比增25.5%。
• 需求变化：新能源车销量受政策刺激增长，但8月销量环比下降，预计对镍需求环比减少。

二、后市关注点

1. 印尼政策调整：印尼政府提高镍矿特许权使用费率至10%，对下游企业成本产生影响。
2. 菲律宾财政改革：菲律宾众议院批准提高采矿业税率至51%，但该法案需国会讨论并通过，短期内难以实施。

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