20240903-开源证券-佳禾食品-605300.SH-公司信息更新报告_植脂末承压_咖啡调整显效_海外拓展持续发力_4页_903kb

佳禾食品研究报告摘要

股票代码：605300SH

当前股价： 1105元
投资评级： 维持“买入”

核心分析

报告指出，2024年公司第二季度营收与利润降幅较第一季度扩大，主要原因是植脂末需求下滑及加大营销和渠道投入。预计后续成本压力较小，毛利率仍有保障，但利润端压力有待缓解。

产品结构：

• 植脂末：呈现明显下滑，份额下降15.3个百分点。
• 咖啡业务已趋于稳定，Q2同比增长25%。
• 其他产品中，植物基增长强劲，线上销售额同比增长674%。

由上可见，佳禾食品正进行积极调整，并拓展海外市场，以寻求增长机会。报告下调了未来三年盈利预测，但仍看好其长期增长潜力。