20230719-华创证券-赛轮轮胎-601058.SH-重大事项点评_2023年员工持股计划出台_彰显公司长期发展信心_5页_788kb

• 重大事件：赛轮轮胎发布股份回购结果（回购5990万股，占总股本19.6%）和第二期员工持股计划（75人参与，价格568元/股，解锁期36个月）。

• 员工激励：员工持股计划覆盖高管与核心骨干，三年净利润年增要求分别为30%、60%、90%，对应净利润目标为173亿、213亿、253亿元，显示长期增长信心。

• 产品创新：液体黄金轮胎在节油、耐磨、操控等方面表现优异，预期2024/2025年逐步推广至半钢胎与更多主机厂合作，推动长期估值提升。

• 投资建议：上调目标价至1680元，维持“强推”评级。分析师预计2023-2025年归母净利润为1908亿、2572亿、3204亿元，对应PE由192倍降至114倍。

• 风险提示：项目不及预期、油价波动、环保政策变化等。

结论：公司高效执行股权回购并推出员工持股，业绩目标保守，产品创新加速，维持“强推”，上调目标价至1680元。