20230108-光大证券-通信电子行业周观点第52期_积极关注_光伏+硬科技_投资机会_16页_1mb

行业研究总结

核心内容概述

本报告为光大证券通信电子行业周观点第52期（20230107），主要分析了电子和通信行业的近期表现及投资机会，重点聚焦“光伏+硬科技”领域，同时涉及消费电子、新能源、汽车电子、半导体及通信等行业的发展趋势与投资建议。

主要观点与关键信息

1. 行业表现

• 电子行业上周上涨1.98%，行业排名第22位。
• 通信行业上周上涨4.59%，行业排名第4位。
• 沪深300上涨2.82%，电子行业跑输0.84个百分点，通信行业跑赢1.77个百分点。
• 创业板指上涨3.21%，万得全A指数上涨2.91%。

2. 消费电子

• 折叠屏手机逆势增长：全球折叠屏手机出货量2022年同比增长64%，预计2023年增长33%。三星Galaxy Z系列是主要增长动力，尤其是Z Flip 4和Z Fold 4。
• 其他终端增长预期：2023年，Mini LED背光电视、新能源车等终端有望实现高增长，而智能手机和笔记本电脑仍面临下滑压力。
• 建议关注公司：
  • 汽车零部件：立讯精密、东山精密
  • 光学：宇瞳光学
  • 元件：洁美科技、江海股份、法拉电子
  • 电子雷管：金奥博

3. 新能源+硬科技

• 风电行业招标量大增：2022年累计招标112GW，其中陆上86GW、海上26GW。预计2023年风电装机量可达90GW，同比增速100%。
• 海风海缆及管桩环节增长：随着风电装机量增长，海风相关海缆及管桩需求有望提升。
• 建议关注公司：
  • IGBT：斯达半导、宏微科技、新洁能、扬杰科技
  • 碳化硅：三安光电
  • 磁性元件：可立克、京泉华
  • 电容：江海股份、法拉电子、艾华集团
  • 连接器：意华股份
  • 模拟芯片：灿瑞科技
  • 设备：芯碁微装、天通股份、杰普特
  • 逆变器：奥海科技
  • 光伏电站：润建股份、科华数据

4. 汽车电子

• 极氪与比亚迪销量增长：极氪2023年计划销量达14万辆，比亚迪2022年实现年销翻番，新能源乘用车市占率近29%。
• 新能源车对磁性元件需求增加：单车价值量提升，主要应用于OBC、DC-DC、逆变器等。
• 建议关注公司：
  • 连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份
  • 传感器：四方光电、奥迪威

5. 半导体

• NAND市场增长预期：2023年NAND闪存市场规模有望逼近DRAM市场，2025年有望首次超越。
• DDR5与车规芯片：DDR5驱动公司SPD业务持续成长，车规芯片需求增长。
• 建议关注公司：
  • DDR5：聚辰股份、澜起科技
  • 半导体材料：华懋科技
  • 车规芯片：国科微、晶晨股份、雅创电子
  • 科学仪器：东华测试

6. 通信

• 中兴通讯终端业务增长：中兴在车联网、消费数据终端、行业定制终端三大领域展现强劲成长动能。
• 运营商关注：中国移动、中国联通、中国电信为建议关注对象。

投资建议

• 消费电子和其他领域：关注立讯精密、东山精密、宇瞳光学、江海股份、法拉电子、洁美科技、金奥博。
• 新能源+硬科技：关注斯达半导、宏微科技、新洁能、扬杰科技、三安光电、可立克、京泉华、奥海科技、润建股份、科华数据。
• 汽车电子：关注永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份、四方光电、奥迪威。
• 半导体：关注聚辰股份、澜起科技、华懋科技、国科微、晶晨股份、雅创电子、东华测试。
• 通信：关注中国移动、中国联通、中国电信。

风险提示

• 半导体行业：下游需求不及预期、中美贸易摩擦反复、疫情加剧。
• 新能源行业：光伏装机量不及预期、新能源车销量不及预期、上游原材料价格波动。
• 其他：海外市场需求不及预期、产品研发不及预期。

关键数据与图表

• 图表1：全球折叠屏手机出货量（百万台）
• 图表2：全球消费电子市场出货量
• 图表3：2022年蔚来汽车月交付量（单位：辆）
• 图表4：2022年蔚来汽车换电站（单位：座）
• 图表5：2022年比亚迪销售量（辆）
• 图表6：2022H2比亚迪海外销售量（辆）
• 图表7：中信一级行业周涨跌幅（20230102--20230106）
• 图表8：主要指数周涨跌幅（20230102--20230106）
• 图表9：A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司
• 图表10：美股硬件公司周涨跌幅前20名公司
• 图表11：美股、台股硬件公司市值前30名公司周涨跌幅
• 图表12：电子通信行业重点上市公司盈利预测与估值（单位：亿元）

总结

本报告全面分析了电子与通信行业的近期表现、市场趋势及投资机会，特别强调了“光伏+硬科技”领域的投资价值。在消费电子方面，折叠屏手机逆势增长，新能源车、Mini LED背光电视等终端亦表现亮眼；在新能源领域，风电行业招标量显著提升，带动相关产业链增长；在汽车电子领域，新能源车销量持续增长，推动磁性元件及连接器需求；在半导体行业，NAND市场表现优于DRAM，DDR5及车规芯片成为关注焦点；在通信行业，中兴通讯终端业务增长强劲，运营商价值凸显。整体来看，电子与通信行业具备较强的投资潜力，但需警惕行业及市场风险。