20230108-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_光伏1月排产超预期提升_Tesla大幅降价保量_49页_2mb

电力设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周电力设备行业整体上涨，其中电气设备板块上涨4.95%，表现强于大盘。光伏、风电、新能源汽车等子行业涨幅居前，储能、锂电池、新能源汽车等板块受到政策支持与市场需求推动，展现出强劲增长潜力。同时，部分企业因价格竞争和市场预期调整出现下跌，但整体市场对储能和光伏板块保持乐观。

主要观点与关键信息

一、行业走势

• 光伏板块：1月排产超预期，硅料价格跌破15万元/吨，组件成本下降，带动光伏装机量增长，预计2023年全球光伏装机将达375GW+，同比增长45%以上。
• 储能板块：国内大型储能招标已超40GWh，预计2023年将实现近2倍增长。美国储能市场延续高增长，预计2023年装机达36GWh，2025年将达111GWh。欧洲户储需求旺盛，预计2023年户储将翻倍以上增长，三年CAGR为78%。
• 电动车板块：特斯拉12月销量同比下滑21%，但其大幅降价策略拉动整体销量，预计2023年销量增长38%至950万辆。欧洲电动车销量大超预期，全年预计超250万辆，2023年有望增长至300万辆。美国电动车销量预计2023年增长60%至160万辆。
• 风电板块：2022年1-11月风电新增装机22.52GW，同比下降8.8%。2023年陆风和海风招标恢复高增长，重点推荐海风及零部件龙头。
• 电网板块：2022年电网基建投资完成额4209亿元，预计2023年投资将显著增长，关注特高压和储能等。

二、市场动态

• 硅料价格：本周硅料报价跌破15万元/吨，大厂采购价约13万元，预计2023年价格将进一步下降至10万元/吨。
• 组件价格：非一线组件成交价1.6元/瓦，组件排产超预期，1月排产上修，价格预期持续下跌。
• 电池环节：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等电池企业盈利增长，预计2023年光伏装机需求增长确定性高。
• 材料价格：部分材料价格下跌，如电解液、铜箔、负极材料等，但部分高端材料价格稳定，市场已充分预期。

三、政策与市场支持

• 储能政策：国内多个省份提出新能源配储要求，配储比例10%-20%，储能参与辅助服务补贴标准明确，带动装机增长。
• 光伏政策：2023年风光装机目标达9.2亿千瓦，新能源装机占比将超40%。德国上调屋顶太阳能电价，推动光伏需求。
• 电动车政策：美国IRA政策延后，国内供应链有望受益，特斯拉降价拉动销量，其他车企有望跟进。

四、公司动态

• 隆基绿能：GDR申请获证监会受理。
• 华友钴业：拟向浦项化学供应三元前驱体产品。
• 良信股份：发布持股计划，提升市场信心。
• 三花智控：成为宝马纯电平台电池冷却扁管独家供应商。
• 林洋能源：中标南方电网计量产品框架招标。
• 东方电气：解除限售条件，涉及885.26万股。
• 长远锂科、振华新材：2022年净利润大幅增长，预计2023年继续上量。

五、投资策略与重点推荐

• 储能：关注逆变器、PCS和储能电池龙头，如阳光电源、锦浪科技、固德威、派能科技、德业股份、昱能科技、隆基绿能、晶澳科技等。
• 光伏：重点推荐逆变器、组件及Topcon技术龙头，如宁德时代、阳光电源、锦浪科技、亿纬锂能、比亚迪、天合光能等。
• 电动车：看好特斯拉降价带动销量增长，推荐比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、派能科技、德业股份、禾迈股份等。
• 风电：重点推荐海风及零部件龙头，如金风科技、运达股份、三一重能等。
• 电网：关注特高压和储能相关企业。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及市场预期
• 价格竞争超市场预期

重点推荐标的

结论

电力设备行业在2023年初展现出较强的复苏迹象，尤其是光伏、储能和电动车板块。硅料价格持续下跌，带动光伏产业链需求增长，预计2023年全球光伏装机将增长45%以上。储能市场在政策推动下持续增长，尤其在欧美市场，预计未来三年CAGR超78%。电动车板块受特斯拉降价影响，销量有望增长38%至950万辆，同时欧洲市场增长显著，预计2023年销量将达300万辆以上。风电市场也呈现复苏趋势，重点推荐海风及零部件龙头。整体来看，市场对储能、光伏和电动车板块保持强烈看好，投资机会显著。